每逢期指到期交割当周，市场多空博弈加剧的局面总会一再上演。这在IF1410合约上也不例外，昨日，期指早盘大幅低开后回升，盘中创一周来新高，随后午后回落，尾盘收在开盘价附近。与此同时，成交量再次刷新历史新高达1199645手，接近120万手，持仓量也增加4000余手。

技术面上，部分分析人士认为，期指形态已经由强转弱。瑞达期货股指研究员赖青珠表示，国庆节后期指冲高回落，价格重心小幅下移，截止到昨日，期指主力合约收盘失守5日、10日和20日等重要短均线系统，且均线出现掉头向下的迹象。

临近到期日，机构在目前的主力合约IF1410上减仓幅度明显，前二十席位多头减仓22619手，空头减仓27339手，目前前二十席位多、空双方持仓量分别为18917手、20910手。

对此，有分析人士指出，目前空军力量表现较强，主要是由于外围市场普遍低迷及经济数据走低等原因，而多方的回击则明显说明市场仍在多头的掌控之中。

宝城期货期指研究员童辉表示，短期成交量出现上升而持仓量出现缩减，且期指在最近总体上都是带有较长上下影线的底部微幅抬升行情，显示资金短线行为增加，也反映出当前市场整体的观望情绪浓厚。

“周四期指成交量放大背后正是多空双方对于2450点位分歧加大。”赖青珠说。

分歧之下，市场情绪不容忽视。一组数据值得注意，临近交割日，IF1410和IF1411合约周二和周三连续两日对现货贴水。市场人士认为，两合约同时贴水已然罕见，连续贴水则表明市场情绪并不乐观。与此同时，IF1410合约与IF1411合约价差却是由节前的-8.6价差逐渐收敛至-4点。

赖青珠认为，这主要受本周9月份及三季度宏观数据陆续公布，数据好坏参半等因素影响，投资者信心不强；与此同时，本周内欧美股市震荡剧烈掺杂主力合约到期因素，市场情绪较为谨慎。

“虽然临近交割日，IF1410合约一直处于小幅贴水的状态，但贴水幅度处于市场接受范围内，市场对于目前的价格整体表现平静，并未出现激烈的情绪扭曲状况。而IF1410合约与IF1411合约价差的收敛则说明前期市场看空情绪在节后略微出现减弱。”童辉说。

中航期货期指研究员章孜海认为，七月份以来，期指震荡回升，改革红利释放预期及市场利率下行、估值水平偏低等因素共同造成资金流入局面。但应注意到，近期经济面情况仍属于低位回稳阶段，指数上方的高度有待考量。

不过，也有分析人士认为，在周五期指交割后，经济数据利空影响渐行渐远，中下旬期指有望在沪港通和四中全会的利好刺激下，迎来新一轮的反弹。