在期价触及一个月高位之后，市场出现获利了结打压和商业对冲压力，隔夜CBOT大豆期货收盘下挫，显示上方抛压较重，不过，收割进度缓慢、出口需求强劲，以及巴西大豆种植速度推迟，限制了期价跌幅。而美豆粕期货12月合约则放巨量收阴，领跌盘面，暗示短期顶部隐现，粕强油弱的结构或将在近期发生一定变化。

　　分析师预计，最新一周美国大豆出口销售量将达到80-100万吨，近几周均维持较高水准，说明在低价刺激下出口需求调配迹象较为明显，对盘面构成一定支持。由于市场对美豆丰产压力进一步消化，投机基金连续四周减持在美豆期货上的净空头寸，促使11月合约交投重心攀升至950美分/蒲式耳附近。而当前巴西天气炎热干燥导致作物面临缺墒压力，大豆播种受到一定威胁，目前整体播种进度仅为5.7%，分别低于去年同期和五年均值7%和10%的水平，同样为美豆走强提供动能。只不过，美豆供需宽松的熊市背景令期价颓势难以扭转，弱反弹结构也可能遭遇破坏，上方仍需关注980-1000美分/蒲式耳一线的压制。

　　国内方面，昨天粕类市场高开低走、上行遇到一定阻力，但仍在5日均线上方交投，整体反弹格局维持良好。近期，豆粕现货成交有所恢复，属于节后集中备货期，由于10月份进口大豆到港量偏低，渠道豆粕库存相对偏紧，使得油厂跟盘挺价意愿增强，现货均价已攀升至3550元/吨之上，较1月合约基差维持在500元/吨左右，一定程度激发了资金的做多积极性，短线操作仍可偏多对待。但是，促使盘面反弹的因素尚不具备可持续性，11月之后供应将会逐渐增加，市场进一步持多的动力有待观察，1501和1505合约分别在3100元/吨和2900元/吨附近的压力需要继续消化，甚至不排除向下调整的可能。

　　油脂市场，自本周一发生重挫以来，市场连续发生反扑现象，使得下跌节奏趋缓，跌势行情较不流畅。我们判断，近期马棕榈油行情不会有太多表现，马来西亚10月份棕榈油出口可能环比下滑10%左右，将使得10月底库存攀升至220万吨的水平，对盘面影响仍然偏空，不过，当期市场或已对这种数据有所反应，使得价格表现出一定的抗跌性，马盘基准合约在2100林吉特/吨整数关口存在关键支撑，由于棕榈油主产国将进入季节性减产周期，天气不确定性影响较大，期价继续向下的空间也会受到约束，建议投资者谨慎杀跌，或维持观望态度。