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多头主力大幅增仓期指有望企稳
编辑:作者:叶斯琦 来源:中国证券报 发布日期:2015-06-30 08:53:11

6月29日,期指早盘高开低走,午盘稍反弹,但依旧维持弱势,沪深300期指(IF)远月合约盘中触及跌停,中证500期指(IC)各合约全线跌停,上证50期指(IH)表现较为抗跌。截至收盘,沪深300期指和中证500期指主力合约的贴水幅度均创历史纪录,套利资金跃跃欲试。值得注意的是,昨日IF和IC前20主力均出现多头增仓、空头减仓的态势。从持仓角度来看,多头的强势有助于缓和当前惯性杀跌的趋势。

  贴水幅度创纪录

  套利机会明显

  截至昨日收盘,IF1507合约报收于4014.2点,下跌231.0点或5.44%;IH1507合约报收2654.8点,下跌51.8点或1.91%;IC1507合约收报7768.4点,下跌863.0点或10%。

  成交方面,IF1507合约成交288.22万手,IH1507合约成交86.12万手,IC1507合约成交37.01万手。

  中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出,昨日市场对央行利好消息的反应仅维持了约1个小时,盘中再现杀跌格局,虽然午后一度强劲反弹,但最终仍然收跌,期指维持弱势主要原因有两点:一是本轮调整的根本问题在于去配资过程仍未结束,目前1:3的配资触及到平仓线,导致了杀跌压力;二是创业板拖累明显,早盘创业板和主板的表现背道而驰,最终拖累了主板的企稳。

  对于当前的基差水平,刘宾表示,三大期指当月合约全线贴水,预示短线悲观情绪犹存,尤其IF1507贴水高达177.35点,再度刷新上市5年来的贴水纪录,IC1507也创出716.24点的贴水纪录,彰显IF和IC的看空情绪仍然浓厚;不过IH1507贴水小幅收敛为23.57点,两个季月合约还小幅升水,彰显大蓝筹远期还存在信心。

  “预计IF和IH后期或略显抗跌,但IC远期走势或不太乐观。”刘宾说。

  对于当前的期指套利机会,方正中期期货研究员彭博表示,当前做期指套利肯定应当选择做空IC为主。“这波做空IC的机会对不少基金而言是多年难得一见的大机会,主要原因在于注册制将打击创业板,而中证500指数中有不少创业板股票,因此做空IC应该是年内最好的机会。空IC多IH,应该是前期基金的主要套利方式。”

  多头主力明显强于空头

  持仓方面,在今天的杀跌中,三大期指全线大幅减仓。截至昨日收盘,IF总持仓量日减13886手至139128手,IH总持仓量日减5288手至78803手,IC总持仓量日减7704手至34760手。

  中金所公布的持仓数据显示,三大期指中,前20席位中多头表现明显强于空头。IF1507合约中,多头前20席位增仓5845手,相比之下空头前20席位减仓5610手;IH1507合约中,多空前20席位分别减仓2448手和3129手;IC1507合约中,多头前20席位增仓79手,空头前20席位则减仓3576手。

  分析人士进一步指出,当前资金撤离较为明显,IF持仓已处于较低水平,投资者情绪也达到冰点,所谓物极必反,后期资金存在回流需求,也可能缓和惯性杀跌的趋势。

  展望后市,刘宾认为,虽然市场似乎对利多敏感度下降,但是不排除后期还有利多出台的可能,利多形成叠加效应后,对市场的提振力将加强。另外,本轮深度调整的诱因就是去配资的开启,从目前看,1:3配资或逐步完成了结,剩余的配资和两融相差不大,风险偏小,强平仓位或不大,因此去配资引发的杀跌或接近尾声。但是本轮杀跌对做多信心形成较大的伤害,第一波资金市也可能进入尾部阶段,后续增量资金存在担忧,因此即便杀跌动能减弱,但回升动能也将不太足,所以不排除大盘出现较长周期的宽幅震荡的可能。

  彭博也表示,后市主要的利好依然在政策方面可能将出系列组合拳稳定市场,而且在证券保险逐步探底后,出现了较好的价值投资机会,证券保险等股票的企稳将带动大盘上行,短期内反弹可能出现,但反弹的力度依然需要观察

 
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