1108当周

    本周连粕期货继续下行，豆粕指数回到上月初起涨点附近。至周五收盘，连粕期货指数报2877点，较上周周五收盘下跌40点，持仓继续大增41.4万手，至506.2万手。

     在上周五期价探底回升后，现货市场周末并未出现需求方的买盘，本周开盘市场失望情绪开始涌现，期价连续两日大跌，直到探至十月初跳空缺口下沿才得以止跌。

    本周连粕期价运行的影响因素：

    1.中美贸易协议有望达成，市场对供应端忧虑得到缓解。

    2.下游生猪存栏恢复缓慢，需求不畅。

    3.人民币汇率重回7元以下，后期进口成本降低。

    下游情况： 

    11月以来，国内生猪供应紧张局面并未得到有效缓解，需求支撑下，养殖户惜售挺价加之屠宰场提价补库支撑国内生猪市场价格节节攀升。农业部最新数据显示，国内生猪存栏量及能繁母猪存栏量继续下滑，生猪存栏量大幅下滑致使短期内国内肉类市场供应将持续紧张，将对生猪市场价格继续上涨起到一定支撑作用。

    本周主要基本面信息；

    1.美国农业部(USDA)公布的大豆出口销售报告显示：截至10月24日当周，美国本年度大豆出口净销售943600吨，下年度大豆出口净销售0吨。当周，美国本年度大豆出口1723300吨。

    2.截至10月24日当周，美国2018-19年度豆粕出口净销售179100吨，2019-20年度豆粕出口净销售400吨。当周，美国2018-19年度豆粕出口装船147900吨。

    3.分析师们平均预期，USDA11月供需报告美国2019/20年度大豆产量预估料为35.10亿蒲式耳，相比之下，USDA10月预估值为35.50亿蒲式耳；分析师平均预期单产为46.6蒲/英亩，相比之下，USDA10月预估值为46.9蒲/英亩。同时，分析师们还预期该报告中将调降美国2019/20年度大豆期末库存至4.28亿蒲式耳，相比之下，USDA10月预估值4.60亿蒲式耳。

    4.近期国内油厂开机率下降叠加豆粕成交良好情况下国内豆粕库存逐渐降低，截止11月1日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量48.12万吨，较上周的55.65万吨减少7.53万吨，降幅在13.53%，较去年同期96.89万吨减少50.33%，已经降至多年新低水平。

    5.随着国内油脂价格迎来大幅上涨，使得进口大豆盘面毛榨利扩大至240-290元/吨，吸引油厂持续买入进口大豆并在大连盘上卖出油粕锁定利润，这抑制了粕价走势。不过，因油厂开机率偏低，导致上周沿海豆粕库存降至多年以来新低48万吨，周比降幅13.5%，目前北方油厂限提现象仍然存在，

    本周技术走势分析：

    周K线为中长阴线，较上周阴线短，显示跌势减缓。从技术图表观察，期价关闭了十月初的跳空缺口，为未来的上涨夯实了基础。但由于跌幅较大，惯性作用或仍将影响下周行情。

    （仅供参考，不作为入市依据）