2020年一季度，由于余粮集中上市，预计玉米价格将持续筑底；二季度至三季度，随着需求明显回暖，以及中下游主动补库，玉米价格开启上涨行情；四季度，随着生猪出栏量出现环比增长，需求端转悲观，玉米价格振荡走弱。

　　A2019年行情回顾

　　2019年玉米价格走势可以分为四个阶段：

　　第一阶段：1月初至2月底。市场看涨预期强，春节前农民惜售，节后供应压力加大，玉米价格偏弱。年后气温快速回升，地趴粮不利储存，玉米出售加快，且消息面上玉米进口可能超出市场预期，玉米期价创出1780元/吨的低点。

　　第二阶段：3月初至5月底。3月玉米价格反弹，因为接近2018年拍卖粮的成本，同时农户余量减少，且贸易商抄底或补库意愿增强。之后，由于春旱、草地贪夜蛾炒作，加之中美贸易摩擦再生变数，玉米期价缓慢攀升。而随着抛储提价200元/吨高于预期，市场看涨热情高涨，继续推升玉米期现货价格。

　　第三阶段：6月初至9月底。进入6月，猪瘟扩散，需求低迷，北港集港跌至冰点，拍卖需求降温，期价回调。10月末，北方疫情复发，养殖户加速出栏，生猪价格从40元/公斤大幅下跌至32元/公斤后企稳，贸易商对饲料需求悲观且主动去库存，玉米期现货价格大幅下跌。

　　第四阶段：10月初至12月。10月新玉米推迟上市，且社会库存普遍偏低，玉米价格维持一个月的上涨趋势。11月初至12月中旬，随着东北玉米集中上市，同时受10月猪瘟影响，饲用需求悲观，玉米窄幅振荡。12月中旬以来，运力继续趋于紧张，粮价跌势趋于缓和。收购企业仍在等待国内市场售粮高峰期来临，观望者居多，玉米价格在供需博弈中维持弱势振荡。

　　B2020年基本面影响因素