上周五美国发布了不利宏观数据，市场预期美联储或将放缓退出QE步伐，26日上海期货交易所白银和黄金期价大涨。

　　8月26日，沪银主力1311合约日盘报收于4892元/千克，大涨5.96%，成为上期所当日涨幅最大的品种。同一日，沪金(279, 1.20, 0.43%)主力1311合约日盘报收于278.6元/克，大幅上涨1.92%。

　　黄金和白银价格反弹已有时日。6月底，沪银跌至本轮底价3705元，之后价格一路上扬，累计涨幅已达32%。黄金从底部241元涨至278元，涨幅15%。

　　8月23日，美国商务部公布7月新屋销售总数年化39.4万户，创2012年10月以来最低，低于预期49万户；美国7月新屋销售年化月率下降13.4%，创3年来最大跌幅。美国抵押贷款利率上升，这显示经济可能没有许多投资人预想的那么强劲。美国经济数据弱于预期，特别是房地产数据弱于预期，市场对于美联储9月开始缩减购债规模预期产生动摇，刺激黄金和白银价格反弹。

　　中国经易金业副总柳宇宁曾认为，美国经济复苏，美元走强不会是一个一蹴而就的过程，中间会曲折和反复。2013年上半年黄金价格大幅下跌和7月以来的强势反弹正反映了这种曲折过程。

　　海外机构利用美国经济复苏的这种节奏进行公开市场操作。8月以来，他们采取了增持策略。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至8月20日一周，黄金净多仓环比增加29%，期货及期权合约增至7.3216万手，空仓合约连续两周减少，降至2013年2月12日以来最低点，由此推动黄金净多仓规模升至六个月来最高水平。

　　世界黄金协会8月中旬接受上证报记者采访时透露，8月15日，黄金ETF持仓量913.23吨，加仓2.1吨，8月份其已连续两次加仓。

　　而上半年，黄金ETF是全球黄金市场最大空头。二季度黄金ETF资金外流达到185亿美元，是首支黄金ETF2003年创建以来规模最大的季度资金撤出。

　　海外机构三季度反手做多，加之中国“大妈”和印度消费者入市带动需求，把国际金价推上1400美元/盎司。