进入10月份以来，焦炭期货价格起起伏伏，主力合约J1401始终在1500—1600一线振荡，价格区间并未上移。进入10月中旬以后，焦炭及其相关产业链的基本面并未走好，而是维持低迷。年底将近，后市焦价上行的时间和空间都受到挤压，焦炭期价不会重现去年那样的强势行情。

　　现货价格未涨金九银十落空

　　现货价格在8月份大涨后，整个9、10月份基本维持稳定。由于钢市需求状况较预期出现大幅下滑，钢材价格在9、10月节节走低。同时，中秋和国庆双节假期又导致库存明显反弹。这一系列的利空导致焦炭现货价格始终维持在8月份的水平。对比去年同期的价格来看，今年8月份的焦炭现货价格较去年有一定上浮，但到了10月中旬，则较去年同期出现明显下浮迹象。去年11月时，唐山地区准一级焦炭价格已经回落到1700元/吨附近，而以目前1450元/吨的价格来看，面对如此低迷的钢市，未来1个月焦炭现货价格大幅上行的可能性要微乎其微。

　　下游需求不佳经济预期放缓

　　焦炭与钢材下游的终端消费主要来自于房地产和基建投资。7、8两个月份，房地产和基建投资数据都呈现同比增长、环比增速放大的迹象，但9月份开始，这两类数据增速双双放缓。尤其是在近期房价上行后，市场对于房地产新一轮调控预期增强，新屋开工数据出现增速下滑趋势。市场预期，今年年底和明年一二季度需求将更差。因此，抛开冬储效应形成的短期反弹影响，明年产能过剩及上半年度价格下跌将无法避免。尽管近期有关钢厂产能减少的消息不断，但这无法改变市场因短期经济预期走弱所形成的悲观情绪。

　　期现价差仍然较大

　　由于现货价格始终难有明显起色，期货价格与去年相比又维持较高位置。因此，随着时间的推移，期货价格回归现货价格的可能性在逐步增大。目前，主力正在从J1401合约向J1405合约换月。从期货价格结构上看，目前J1401合约期价较唐山地区现货价格仍然高100元/吨，换月结束后，J1401合约将因接近交割而活跃度下降，后市易跌难涨。而J1405合约则比J1401合约高100元/吨，从历年现货价格结构来看，除非经济增长十分明显，一般5月价格会较1月偏低100元/吨左右。因此，在需求一般及预期经济不佳的情况下，当原本可能在年底出现的上行行情即冬储效应预期被削弱后，J1405的价格变得不太合理，后市下行的可能性更大。