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昆明全国糖会解读:市场积弱难返,悲观情绪难消散
编辑: 来源: 发布日期:2013-11-05 18:09:05

 


    一年一度的全国糖会于11月1日—2日在云南省昆明市召开,从会议所传递出的信息来看,在经历了十几年来首次全行业亏损之后,市场悲观情绪进一步蔓延,再加上新榨季供需格局仍然宽松,进口糖问题没能有效解决,糖料直补尚无希望,制糖生产成本居高不下,对新榨季价格预期并不乐观等因素的影响,感觉本次全国糖会的氛围是最近几年以来最为沉闷和伤感的。受消息面平淡和市场心态悲观的影响,市场交易和行情也是进一步趋向清淡。

    本次糖会在悲观的氛围下召开,会议讨论的问题除了传统的产量预测,产销形势通报之外,更多了一些对调控建议,对市场长远发展思考等方面的探讨,可以说面对这个即将到来的形势错综复杂的前景并不乐观的榨季,大家并没有悲观放弃,而是积极的寻找出路,建言献策,向市场传递出希望尽快走出困境,对未来依然看好的正能量,这也是本次糖会与以往糖会所不同的地方,更加的积极向上,在全行业困境面前,各方自救的行为表现得更加的突出。

    首先来总结一下本次糖会的相关要点:

    产量:据各产区糖协的汇报,13/14榨季广西食糖产量预计在800万吨,(上下30万吨),云南预计240—250万吨,广东135万,海南50万,新疆、黑龙江出现减产,产量预计只有40万和3万,内蒙古18万。这样预计13/14榨季全国食糖产量在1350万吨左右,增产40多万吨,增幅比较有限。对于最终的产量,后期天气情况的好坏会是关键,这关系到糖分和产糖率的高低,不过最近几个榨季以来各产区糖协和各机构的估产工作更加的认真,产量评估的准确率较高,相信13/14榨季最终的产量与糖会预估值相差不会太大。

    消费量:在会议上,中糖协预计12/13榨季全国食糖消费量在1390万吨,部分与会领导预测消费量在1396万吨—1420万吨左右。大家普遍的观点是,12/13榨季食糖的整体消费形势比较好,再加上糖价下跌导致替代品的优势下降,有效的促进了食糖采购需求的增加,对于13/14榨季的消费形势,市场依然是看好的,多数人认为食糖消费量会出现稳步增长的局面,消费量有望达到1400万吨以上甚至是1500万吨,可以说消费量的稳步增长将有效改变市场供需不平衡的格局,这也是13/14榨季糖市可以信赖的利多因素之一。

    甘蔗价格:在甘蔗直补尚处于研究探讨阶段的情况下,为了有效降低制糖企业生产成本, 13/14榨季广西率先大幅调低了甘蔗收购价格,受广西甘蔗价格下调的影响,云南、广东几大产区势必也会跟随下调。这一变化带来的最直接结果是制糖企业可以进一步轻装上阵来面对激烈的市场竞争,而对于农民来说,甘蔗收购价格的下调意味着种植收益的下降,从更长远的结果来看,甘蔗种植面积势必也会大幅减少,通过调减种植面积的方式来刺激糖价的上涨以达到促进市场再度回暖的目的,这种方法孰对孰错,是更在乎眼前利益还是追求长期发展,仁者见仁智者见智,不过从本次会议传递出的信息来看,支持保护眼前利益的声音还是占据主流。杀鸡取卵的道理大家也都知道,但是只有好鸡才能下好蛋,病鸡是不能孵蛋的,在全行业困境的情况下,首先保住“鸡”的安全也能说得过去,这次行业所作出的选择是否正确,相信最终时间会给出它的答案。

    宏观调控:本次参会的国家相关部委领导不少,也提出了不少新的意见和建议,比如甘蔗直补、甘蔗保险、控制加工糖厂产能、建立补贴贷款保险和储备共同支撑的体系等,但这些建议多数也只是停留在研究的阶段,会议对新榨季的宏观调控并未给出具体的政策措施。出现这种情况的原因有以下几方面,一是单纯依靠国家收放储来调控市场的方式已经明显不适应形势发展的需要,而且近几年的收储也饱受市场诟病;二是国储糖库存巨大,国家继续收储力不从心,另一方面又要面临巨大库存出库的压力,导致可调控的手段和空间明显不足;三是虽然各部委和糖协领导也提出了很多新的建议,但很多新的调控手段还处于研究探讨阶段,立即实施的时机尚不成熟;四是新榨季市场形势复杂,单纯依靠调控手段已经不能解决市场所出现的问题,更充分反映出管理层要让市场自己寻求平衡的决心,因此出台“政策救市”的措施也会更加的慎重。

    进口糖:本次糖会上,进口糖继续被市场各方所谴责,呼吁控制进口量和限制加工糖厂产能的呼声不绝于耳,12/13榨季366万吨的进口量对市场和价格所造成的严重冲击已经不用再详细累述,新的榨季来临,如果进行有效控制才是解决问题的关键。不过就实际情况来看,与会领导对控制进口糖的各种建议还是有些不痛不痒,而且进口贸易商和加工糖厂只要是在法律允许的合理合法的经营范围之内,业界就不能过多的去指责他们的行为,因此只要内外糖价差继续存在,进口糖就依然有进入国内的可能,卡罗拉对13/14榨季进口糖数量大幅减少的预期并不抱太大的希望,进口糖仍然会是压制13/14榨季国内食糖价格的一个主要利空因素。

    供需形势:13/14榨季国内食糖产量和消费量预计都会继续增加,国家收储量预计会减少,进口糖数量预计会出现一定幅度的减少,国家放储的可能性暂时不大,12/13榨季的结转库存量同比减少,因此从供需形势来看,13/14榨季供应宽松的格局将会有所弱化,过剩量减少,基本面的弱势格局逐步转变。不过这些预期能否实现,还有很多的不确定因素存在,即使形势好转也会在下半个榨季才能有所体现,就目前的糖市而言,虽然有看到春天的希望,但现阶段仍然深处寒冬,糖市最黑暗的时候仍然没有过去,对于新榨季的走势,既要有信心,但首先还是要先认清形势,避免错判形势造成不必要的损失。

    本次昆明全国糖会的会议精神已经大体分析清楚,总体来看,本次糖会有效的利多消息比较有限,在糖市低谷期大家也都比较的悲观,受基本面各方面因素的影响,糖市积弱难返,在新榨季糖厂逐渐开榨,新糖上市量增加之后,糖市有可能会重回弱势运行,价格继续探底有可能成为13/14榨季前半期的主要运行方向。

   最后再来看看本次会议一些值得关注的地方。

    广东糖协理事长刘汉德在会议发言中提到,“新榨季价格变化区间会比较窄,现货价格围绕成本上下浮动不太大,预计整个行业成本在5300—5400元附近,近两年糖价也不会特别高,主要由于两座大山,一是600万吨的国储糖库存,二是进口糖压力。”从这段发言中可以看出5300左右的价格有可能会成为13/14榨季现货价格运行的中轴,虽然制糖生产成本得以降低,但价格上行的阻力依然很大,因此只要能够避免价格硬着陆的风险,整个榨季能够平稳度过就已经算是很大的成功。

    中糖协常务副理事长贾志忍提到,“进一步加强宏观调控,建议糖价发生较大困难时国家实时启动收储政策”,这句话当中包含有几层意思,首先,13/14榨季国家还是会实施以收储为主要手段的宏观调控,不会对市场坐视不管;其次,在糖价发生较大困难时启动实时收储,说明政策托市的作用依然会发挥,糖价硬着陆的风险可以有效避免;第三,何为较大困难并没有明说,是糖价跌破制糖生产成本?还是糖价跌破5000关口?卡罗拉认为13/14榨季国家有限的收储手段不会一下就全部倾巢而出,肯定会根据形势的发展分步骤的进行,有可能当糖价跌破生产成本的时候,启动第一批收储,减缓价格下跌的速度,当糖价继续下行跌破某一重要心理支撑关口的时候,国家再适时的启动第二批收储,以缓解市场及价格下跌的压力,达到逐步稳定市场的目的。

   国家发改委经贸司赵丽华处长说“从整个产销形势来说,新的一年无论是国际还是国内都好于12/13榨季,到了就算不是拐点也出现拐点迹象的时候。”这是本次会议给糖市传递出的一个比较突出的利好因素,再加上后续政策的推动,行业的自救,将明显抑制投资者恐慌情绪的蔓延。另外投资者在熊市思维的引导下对市场作出了惯性的悲观解读,此种思维的转变也需要时间,即使“一边倒”的多空博弈天平逐渐开始转向平衡,但是熊了两年多的糖市不可能在一朝一夕间转牛,投资者失去的信心也不会在较短的时间内恢复,尽管未来一段时间糖价还有可能会回落,但13/14榨季新的投资价值初步显现依然值得期待。

 
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