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收储导火索可能引爆沪胶冬季涨势
编辑: 来源: 发布日期:2013-12-02 13:13:12

 

   
   和今年的前两次收储不同,这次市场传言的收储占据了“天时地利人和”的优势,很有可能会逆转市场跌势。

  11月28日开始,C一改往日颓势,连续放量大涨,RU1405合约更是创出11月6日以来新高,一派势如破竹的景象。笔者认为,此次沪胶大涨有下游消费强劲、季节性上涨等诸多利好因素的合力作用,但收储传言则构成了其上涨的导火索,此次收储消息恰逢“天时地利人和”,有望引爆一波跨年度的冬季涨势。

  收储不会半途而废

  橡胶收储就是政府干预市场行为的一种方式,能够对抗下跌周期,削减下跌幅度,对于橡胶种植业的健康发展有重要意义。

  因为全球橡胶正处于增产周期,橡胶价格一跌再跌,18000元/吨的现货价格已经接近国内生产成本,种植橡胶变得无利可图,胶农积极性下降,个别地区出现弃割现象。这种情况如果长期持续,势必会损害国内橡胶种植业,胶农这个群体也会因为怨气积累成为不稳定的社会群体,这两点是政府考虑的核心问题。

  胶农辛苦几十年建立的橡胶种植业着实不易,只要国产橡胶的现货价格威胁到橡胶种植业的健康发展,政府收储橡胶的脚步就会一直持续,威胁程度越大引发的收储反弹越强。首先,橡胶收储的持续时间和力度会比东南亚产胶国持久有力,这是因为我国政府财力雄厚,收储橡胶不存在资金问题;其次,我国是橡胶的需求国,收储的目的是为了储备和使用,而产胶国收储的目的是为了出口,所以国外有收储总量的限制,国内没有这个顾虑,长远来看,低价储备战略物资是划算而明智的决定。

  另外,我国用直补替代橡胶收储的可能性不大。一是泰国对胶农直补并不成功,依旧引发胶农大规模集会抗议,料我国政府会考虑相关影响,不会向直补转变;二是我国橡胶产量不大,收储在库存等方面没有太大的压力,也没有转向直补的必要。

  收储恰逢“天时地利人和”

  近期,市场传言国储初步公布第三批橡胶收储意向,收储数量18万吨,收储对象为全乳胶和烟片胶,价格细节尚未敲定。虽然尚未看到官方回应,不过从逻辑和市场反应上看,可信度还是很高的。

  回顾国储历次收储情况:首先,金融危机致使橡胶跌破生产成本,2009年收储2次,合计约12万吨,价格在收储中不断上涨,是上一次大牛市的起点;其次,2010年和2011年橡胶价格大都在25000元/吨以上,没有收储;再次,2012年因为价格跌到25000元/吨以下,国储收储2次,收储价格为24600元/吨,价格延续跌势;然后,2013年胶价延续跌势威胁生产成本,国储在20000元/吨以上收储,力度有加强趋势。由此可以发现,只要橡胶价格威胁到种植业合理利润,国储就会出手,不达目的收储就不会停止。

  和今年的前两次收储不同,这次市场传言的收储占据了“天时地利人和”的优势,很有可能会逆转市场跌势,引爆一波跨年度的冬季上涨行情。“天时”上,贯穿整个割胶淡季的季节性上涨窗口彻底打开,12月、1月、2月的上涨概率分别为56%、75%、63%;“地利”上,7月低点16695元/吨已经四个月没有被触碰,这说明长期熊市结束得到了越来越多市场参与者的认可,现在的上涨可能是一波小牛市的起点;“人和”上,国储连续两年多次收储,量变积累引发质变,市场信心出现修正性恢复。因此,第三批收储消息意义非同小可,阶段性牛市的序幕可能就此拉开。

 

 

 


 

 
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