近期,钢铁产量减少使铁矿石需求缩减、进口大幅增加令库存攀升、钢厂贸易商资金紧张采购减少,三大因素令铁矿石期货表现低迷。目前是钢铁行业需求淡季,天气寒冷使北方建筑工地基本没有施工,需要等到3月后才会逐步开工。同时,钢厂持续减产、港口库存攀升,基本面缺乏利好,铁矿石期货在2月份有望持续在880元/吨下方弱势运行。进入3月后,随着钢铁需求逐步回暖,对铁矿石的采购将有所增加,铁矿石价格也将随之温和回升,但供过于求格局难改,价格上升空间有限,预计920元/吨处将是较强的压力位。
首先,钢铁产量减少,铁矿石需求下降。去年10月中旬刮起的环保治理风暴,从去年11月份开始逐渐显现出效果,尤其是中国产钢第一大省河北省,通过拆除旧高炉、在邯郸武安等地区限电等各种措施,严格地执行了环保淘汰落后产能的规定。在强硬的监管下,从2013年11月中旬起,中国钢铁产量明显减少。2013年的大多数时间里,中国粗钢日产量几乎一直维持在210万吨以上,最高曾达到219万吨,但从11月中旬以后,粗钢日产量已跌至200万吨以下。
其次,进口大增,库存攀升。在需求减少的同时,铁矿石进口量却在不断增加。澳洲巴西的矿山企业纷纷大幅扩产,并将增加的产量运至中国港口进行出售。2013年三季度国内钢铁市场表现不错,且当时钢厂的原材料库存普遍较低,考虑到生产和未来冬储需求,为防未来铁矿石价格继续上涨,国内钢厂普遍增加了对铁矿石的采购量,使铁矿石进口量大幅增加,在9月和11月两次创出历史新高。
库存方面,2014年1月以来,受钢厂减产、钢价下跌以及钢厂资金紧张等影响,钢厂的铁矿石现货采购力度缩减,铁矿石港口库存也持续攀升,从2013年初的7000万吨左右逐步上升至年底的8600万吨,进入2014年后,库存加速上升,很快突破9000万吨。春节期间,国外矿山继续发货而国内采购大减,进一步推高了铁矿石库存。截至2月7日,全国35个主要港口的铁矿石库存总量升至9630万吨,较节前增加了313万吨,较2013年初增加了37%。库存高企,对进口矿的价格形成打压。
第三,采购减少,矿价易跌难涨。由于钢厂在2013年9-11月大量采购铁矿石,使其铁矿石库存恢复到较高水平,进入12月传统“冬储”时节后,钢厂对铁矿石的采购兴趣并未明显增加。
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