上周2月16日公布的美国经济数据继续走低。美国1月零售销售下滑且初请失业金人数上升,主要是受寒冬影响。部分经济学家迅速下调了美国第一季度GDP增长预期,并预测去年第四季度GDP增长数据很可能将从3.2%的初步数据大幅向下修正。债券收益率小幅下滑,近期维持弱势利多金银。

　　近期美联储主要官员观点仍然偏向支持稳步退出QE:

　　1.美联储主席耶伦:倾向于继续稳步缩减购债规模;如果美联储发现经济前景改变,将重新考虑缩减QE的速度;就业市场依然并未恢复常态;去年12月和今年1月的就业数据疲软令人惊讶,劳动人数下降有结构性因素,也有周期性因素影响。这说明,她并不完全认可失业率指标的有效性。

　　2.美联储普罗索:应加快削减美联储资产购买规模,以反应经济走强,他预期年底时美国失业率可能降至6.2%。

　　3.美联储布拉德:失业率下降说明就业有实质增长,联储正走在年末结束债券购买的道路上,希望联储修改6.5%的失业率门槛。

　　技术上黄金处于短期强势。周线上,金价处于一个双底形态,日线上,黄金也已经突破了长期下降通道的上轨。短期来看,无论周线日线级别均非常利多。

　　总体来说,由于退出QE利空有所消化,美国经济减速,金市主要利空驱动有所消退。黄金仍将延续震荡反弹走势。沪银在突破箱体区间后,上方目标看4350一线。黄金已经达到我们的第一目标1310美金。

　　虽然金银未来仍有上冲惯性,但短期并没有很强的利多驱动。长期来看,由于QE削减仍将延续,缺乏长期的周期性利多驱动,反弹高度有待观察。