昨日焦炭1405下探，最低1255，最高1271，收至1258(-15)跌1.18%。主力持仓净空3千手，空头实增2千余手(多小幅增减仓)，多头实增5千余手(道通增2千)，总增仓9千余手，成交量降低。盘面空头增仓下打，行情下探后多空均有一定减仓，整体抛压仍较大，现货期货市场整体走势仍偏弱，短期或再有下探震荡行情，整体仍偏弱。

　　现货：神华多品种煤价突然下调，打压焦炭价格。目前冶金焦持稳为主，部分下调，A13.5S0.7唐山1250(-15)、A12.5S0.65太原1210、A13.5S0.8日照1190(-20)。目前焦炭现货弱势，需求总体仍然偏弱，市场成交较少。国内炼焦煤市场局部有降，整体成交疲软。目前主流冶金焦价格整体持稳偏弱，成交较弱，市场悲观情绪仍偏重，主流钢厂报价维稳，市场成交低迷，加之国家治理大气污染计划压制煤炭市场，预计市场整体短期维持偏弱状态。

　　宏观及外盘因素：住建部部长姜伟新透露今年房地产政策：双向调控，此前表示要保持调控政策连续性和稳定性，既要严落实各项房地产调控政策和措施，又要增加住房用地和住房有效供应。美国PMI升至近四年最高，巴菲特称美国经济缓慢稳步增长。俄乌关系紧张致道指收跌0.94%,金涨2.2%，油涨2.3%；美元指数上涨，有色金属震荡，预计国内金属工业品震荡偏弱。关注近两周两会政策导向影响。

　　简要策略：短期或再有下探震荡行情，整体仍偏弱；焦炭1405波段操作上持空(30%)，有效站上1265平空止盈，弱势行情持空，1250附近可考虑减空，1250线下留空。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1265平空止盈，弱势行情可依托1280为止损做空，1250附近及以下可考虑减空。

　　策略分析：近两周重点关注两会期间政策导向影响。短期调整格局，或延续弱势行情。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素，因此短期市场维持弱势格局。若两会政策面无大的利空打压，则在后期市场下跌到历史超低位见底企稳之后伴随后期基本面的逐步改善或将出现逐步上涨行情。

　　提示：全国两会将于4日拉开大幕。本届两会主要方向为落实推进十八届三中全会的改革部署，其中政协提案主题主要为发挥市场配置科技资源的决定性作用，运用市场化手段化解产能过剩，加快我国金融监管体制改革，推进农村土地流转，加快混合所有制经济的。