随着国际原糖价格再度借巴西干旱之势强势上攻,上周郑糖多头再度发力。业内人士表示,随着巴西干旱题材持续发酵,以及国内收储传闻的助阵,短期多头或仍有上攻空间。
“至于反弹的持续性,主要看糖厂什么时候开始入场卖出,理论上国内糖价在4800元或国外原糖在18美分以上时,糖厂都有利润。目前还没有套保盘,估计是在等待技术信号转弱,或是在等待更好的卖出价格。”业内人士指出。
巴西干旱题材再度发酵
上周四,巴西干旱天气题材炒作再度发酵,沉寂了6个交易日的国内外白糖多头再度发起进攻。
然而,上周四之前,国内外糖价均出现横盘整理态势,原糖在18美分处部分资金获利离场,主要原因是巴西部分地区出现降雨,但目前看,降雨程度不及预期,多头趁机卷土重来。
“巴西干旱确有实质性影响,目前机构对巴西甘蔗估产下调程度集中在5%-10%的范围,3月份降雨预计也不足均值的70%。此前预计巴西开榨提前,因为新榨季甘蔗较多,且有本榨季剩余甘蔗,但干旱或令此计划改变,但所谓推迟开榨,也是恢复到正常开榨时间。”万达期货分析员刘永华指出。
针对此次干旱影响,国际糖协会预计,全球糖产量五年来可能第一次出现下滑;巴西干旱预计将致2014年减产至少3600万公吨,今年产量可能与去年差不多,该协会下调糖供给过剩量11%,消费量则认为可能保持过去十年的平均增长率2.3%。
目前,干旱对供应面的影响似乎已经显现。据巴西船运机构Willams Servicos Maritimos上周三在一份报告中表示,巴西港口等待转运的糖数量为877294吨,低于前一周的113万吨。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,不包括指数基金在内的大小型投机客,在2月25日当周大多转为看多原糖期货,它们持有1.2万手原糖期货期权净多头头寸,而此前一周则持有4.26万手净空头头寸。
反弹持续性有待观察
“除了受益于外盘带动,国内收储传闻也给市场带来良好预期。传闻广西将贴息收储190万吨糖,甚至关于国储收储的消息也不时传出,多头信心得以提振。”张笑金指出。
此外,刘永华也认为天气只是触发因素之一,农产品近期走势偏强,以及国内外糖厂还没有出现大规模卖出套保,也是重要因素。“反弹持续性,主要看糖厂什么时候开始入场卖出,理论上国内4800元处和国外18美分以上,糖厂都有利润。目前还没有套保盘,估计也是在等待技术信号转弱,并等待更好的卖出价格。”
刘永华认为,短期技术上白糖仍然偏强,但何时见顶取决于糖厂何时入场卖出套保,还要视糖厂资金情况而定。近期国家临储贴息贷款可以缓解行业资金压力,加上此前糖厂低于成本销售时间也不短了,盘面反弹后,糖厂观望、现货提价的意愿更强。
从中长线看,据业内分析师认为,由于全球食糖库存依然庞大,如果基本面没有进一步恶化,国际糖价仍难有进一步上涨的空间。
从国内情况来看,食糖过剩量更加巨大,虽然国家或者地方可以采用短期收储的方式来降低糖厂的资金压力,但仍难改变食糖市场供过于求格局。“国内食糖的现货价格仍难有明显的上涨空间,因政策导致的价格反弹最终也将被基本面逐渐吞噬。”
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