过去一段时间，国内处于养殖淡季，养殖业补栏、补苗都未有实质启动，这使得饲料企业补货格外谨慎。同时，进口大豆、菜籽到港增加，国内新季菜籽上市临近。因此，国内菜粕短期仍将维持偏弱格局。

    豆粕消费下降拖累菜粕

    一般来讲，每年的第一季度是饲料行业的"冬天",元旦、春节期间肉类消费增加，禽类、生猪等大量出栏，因而粕类消费显得格外清淡。数据显示，截至3月14日，我国豆粕库存为86.39万吨，略低于之前一周的86.93万吨，大幅高于去年同期的51.55万吨。同时，豆粕未执行合同为164.75万吨，较去年同期的119.37万吨明显偏高，表明较多的豆粕虽然被预售，但未被及时提货。这使得最近一段时间豆粕现货压力偏大，并拖累整个粕类原料市场。

    进口菜籽量偏高利空现货

    加拿大由于小麦、菜籽等丰产，加之铁路运力有限，过去两个多月常有装运延迟状况，这导致我国3—4月进口菜籽量有所增加，给市场一定的心理压力。其中，华南地区3—4月进口菜籽到港量预计为60万吨左右，据核算，压榨后的菜粕量约为34万吨。加上当前国内菜籽、菜粕现货库存，合计5月份菜粕总供应量约为40万吨，这便保证了国产新菜籽上市前的供应。只不过，目前国内菜粕预售未执行合同量亦维持在40万吨左右，侧面表明菜粕并没有实质过剩，该压力暂时定义为短期压力。

    政策具体内容仍不明确

    虽然今年有关部门反复强调2014年菜籽临时收储政策仍将延续，但具体收购时间、价格仍未有确定，这使得市场表现出明显的观望气氛，压榨企业、饲料企业观望气氛浓厚。并且，国家相关部门表示要进行冻猪肉等收储工作，以稳定生猪价格、保证养殖户的收益，但相关政策迟迟未见出台。这些因素令市场忧虑加重，进而压制粕类市场。

    整体来看，国内生猪、禽类、水产等养殖市场依旧不振，且进口大豆、菜籽相对充足，使得豆粕、菜粕等供应稳定，过去一年偏紧格局得到明显改善。而随着华东等地区豆粕胀库、压价甩货，菜粕现货市场也受到拖累，疲软格局近期仍将延续。