自2011年8月以来，国内白糖期价一直处于下跌趋势。上周，白糖期价下跌跌破60日均线，打破前期强势震荡格局，继续走出了下跌形态。昨日走势来看，白糖主力合约1409出现冲高回落行情，留下较长的上影线，连续6日报收于5日均线下方，表明上方抛压明显。
基本面上，白糖目前还是处于熊市格局。截至2014年3月底，制糖企业食糖产量同比增加36万吨，工业库存同比增加161万吨，至744万吨，创历史同期最高水平，预计4月底的工业库存仍会高达700万吨。
不过，从绝对价格来看，当前白糖价格和2011年的高点相比，跌幅已经很大。按照惯例来看，未来白糖将会进入减仓周期。但是对于近期合约，高库存绝对会让合约价格处于弱势状态。操作方面，目前白糖期价出现了明显的破位行情，建议选择近月合约进行趋势空头操作，不建议做空1501等远月合约。
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