上海清算所昨天宣布，人民币铁矿石、掉期中央对手清算业务正式上线。这标志着中国场外航运及大宗商品金融衍生品清算平台初步构建，在填补我国场外金融要素市场空白的同时，将把参与国外市场的中国机构投资者吸引回国内“主场”。
人民币铁矿石、动力煤掉期是指交易双方通过上海清算所指定的经纪公司达成交易，以人民币计价、清算、结算的，以指定的铁矿石、动力煤现货价格指数为最终结算标的，通过上海清算所进行中央对手清算的场外大宗商品金融衍生品。人民币铁矿石、动力煤掉期是相关实体经济用以对冲铁矿石、风险的基本套保工具。
2008年国际金融危机爆发的一个重要原因，是不受监管的场外金融衍生品市场过度发展。不受监管的场外金融衍生产品交易，交易在双边达成后由交易双方自行清算，潜在风险和交易对手方的信用都不透明。2009年G20匹兹堡峰会宣言指出，需改进场外衍生品市场，所有标准化的场外衍生产品在适当情况下应在交易所或电子平台交易，并通过中央对手方进行集中清算，取代过去交易双方自行清算的方式。上海清算所于去年4月正式推出人民币FFA清算业务，在此基础上，研发了人民币铁矿石、动力煤掉期中央对手清算业务。
目前，我国已成为世界最大的铁矿石和动力煤进口国，国内企业在大量进口时，需应对铁矿石、动力煤等大宗商品每年约30%至40%的价格波动。人民币铁矿石、动力煤掉期主要采用中国的大宗商品价格指数方提供的人民币现货价格指数，这将打破中国作为大宗商品的重要消费者、但交易均以国外指数方提供的美元价格指数定价的局面，提升中国机构投资者交易报价能力以及人民币在大宗商品现货和衍生品市场中的定价权。
昨天新业务正式上线，首笔人民币铁矿石掉期卖方为中信证券(600030,股吧)，买方为厦门国贸(600755,股吧)集团股份有限公司与河北敬业集团有限责任公司，交通银行(601328,股吧)、浦发银行(600000,股吧)分别代理清算，汇锝利和华泰长城两家经纪公司共同为客户达成交易，成交金额为3810万元。首笔人民币动力煤掉期的卖方为招商证券(600999,股吧)，买方为上海筑金投资有限公司、市杭远煤炭经销有限公司和上海敖仕海运有限公司，浦发银行代理清算，汇锝利、新湖瑞丰、石家庄誉道及上海辛浦森等4家经纪公司共同为客户达成交易，成交金额为1760.4万元。
据透露，上海清算所将力争在今年下半年推出更具中国特色的航运金融衍生品，并在自贸区推出以跨境人民币计价、清算、结算的大宗商品金融衍生品，并以此拓展境外市场。 |
