受疫情影响，聚丙烯下游企业复工受阻，生产企业库存堆积，聚丙烯市场供大于求矛盾加剧。但是，价格经历了节后的大幅下跌，利空因素已有所消化，近期继续下行的空间有限。

　　疫情还未得到有效控制，下游企业复工延迟，生产企业库存持续累积，节后首个交易日聚丙烯价格就经历了跌停。不过，市场也有利好支撑，后市聚丙烯价格将振荡运行。

　　生产企业库存堆积

　　春节期间，聚丙烯下游企业开工负荷大幅下降，且受疫情的影响，下游企业复工期限不断推迟。目前，企业开工负荷仍然处于极低水平。截至2月7日，塑编企业开工负荷为32%，较去年同期下降14个百分点；BOPP开工负荷仅为12.3%，较去年同期下降39.7个百分点。此外，共聚注塑企业开工负荷为49%，仅较去年同期上升4个百分点。目前来看，疫情仍然没有得到有效控制，各地对于物流及人员的管制何时解除并不明朗，聚丙烯消费难以集中释放。

　　相对于下游企业开工推迟，聚丙烯生产企业的开工负荷处于较高水平。截至2月6日，聚丙烯生产企业开工负荷为93.56%，较节前仅下降2.12个百分点，市场供应充裕。

　　上游聚丙烯生产企业开工负荷维持高位，而下游消费企业开工负荷持续低位，这导致聚丙烯市场供需矛盾不断加大，生产企业库存大幅攀升。据隆众资讯的数据，截至2月6日，中石油、中石化聚丙烯库存为125万吨，较2月3日增加8万吨，较去年春节后增加16.5万吨。开工负荷不匹配，聚丙烯生产企业的库存只能被迫抬升。