国际大豆市场：CBOT大豆市场周二收低，交易商称因预报美国中西部下周天气有利收割，令市场保持利空基调。一些空头回补和逢低承接买盘限制了市场跌幅，但现货市场疲弱则令期价进一步承压。原油价格上涨扶助豆油期货价格结束三日连跌，并在盘中突破位于20日移动均线的技术阻力位。豆粕期货也走软，因投资人出脱作多豆粕/作空豆油的套利交易，且期待已久的压榨进度加快。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳中偏弱。今日临储拍卖成交量以及价格同步走低，本周总成交率较上周相比下滑8.03%。黑龙江地区成交均价4062元/吨，较上周相比下跌34元/吨。随着东北新粮陆续上市，陈粮的市场竞争力下降，贸易商多以清库存为主，继续参与竞拍热情降温。大豆市场将进入辞旧迎新阶段，新粮上市初期承接陈粮价格是季节性规律，所以新豆收购价从上周的4800元/吨下滑至4600元/吨，也可以理解为行情逐渐向陈豆靠拢。而且目前新粮水分偏大，普遍在15%-16%，储存难度大且价格偏高，市场购销并不活跃，缺失政策性收购支撑，贸易商压价心理明显，这也是价格快速回落的一方面因素。国内东北大豆、关内大豆以及江苏大豆都进入集中收获期，未来几个月内市场将承受庞大的供应压力，在国内外环境偏空的压制下，预计后期价格仍有下跌空间。
  宏观及经济动态：9月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.5，预期50，前值50.2。在一些季度中，这激发出市场对于中国当局可能宣布刺激政策以提振经济增速的预期。美联储提前升息预期不变，关注有关美国货币宽松政策何时结束的暗示及影响，料商品市场维持品种分化格局。
  操作建议：大豆A1501合约，因国产大豆压榨消费量萎缩，市场供应量增加。季节性供应压力将会随着东北新季豆大批入市而显现，使得现阶段因有拍卖底价支撑效应有所减弱，多单以4500点附近的支撑为止损，操做上采取前期多单逢高注意分批离场。豆粕1505合约，现阶段考虑到养殖需求短时间内难以快速增长，对豆粕消费起到的支撑作用不大，且进口的冲击作用短期内仍难以缓解，虽然豆粕库存压力减轻，但整体仍受美豆弱势影响，因此行情还是处于偏弱运行态势，关注上方阻力位2900点附近，找好损益平衡点。Y1501合约，目前国内油脂因库存的持续攀升及下游消化滞缓使得国内市场仍处在相对宽松的供应格局下，市场的风险点料逐步聚焦月末的美国农业部季度谷物库存报告。未来数月进口到中国国内的大豆原料价格的下滑，成本传导之下，国内豆油期现价格弱势下行，短期1501豆油在5900点附近阻力仍存，操作上前期高位空单持有为主。

    风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货    分析师            劉静