国际大豆市场：CBOT大豆市场周五下跌。因出现一波获利了结卖压。预报天气更为干燥将有利农户收割，也令大豆期货承压，预计今年美国大豆产量创新高。巴西种植区迎来及时雨也令大豆市场利空基调增强。豆粕和豆油期货也下滑，但豆粕期货跌势受限，因投资者担心现货市场供应吃紧。美豆收割进度缓慢只能带动盘面短暂反弹，丰产的压力依然是长期作用因素。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格弱势下跌。目前黑龙江及内蒙种植面积减少，大豆质量好于去年,大豆蛋白含量提升，绥化地区蛋白含量能达到42%（去年38%-39%）。产销区贸易商都不敢贸然囤积，供需双方观望心理较强。黑龙江的黑河、嫩江等地的粮点清粮价格已经跌至4220元/吨左右，并仍有继续下跌的可能。预计随着农户销售意愿的增加，东北豆价格的跌速将会逐渐加快，并不排除在12月份跌至油厂可接受的范围。今年失去国家临储收购支撑，大豆只能流向油厂和蛋白厂、食品环节，导致流通形式较为单一。因来自外围市场的利空压力继续释放,致使后期价格上涨动力不足，短期内新豆还将维持这种偏弱震荡走势。
  宏观及经济动态：10月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值为50.4，升至三个月高点。但内外需显露放缓迹象，表明经济下行压力犹存，要求政策面宽松以稳增长。美联储提前升息预期不变，本周关注美国货币宽松政策何时结束的暗示及影响，料商品市场维持品种分化格局。
  操作建议：大豆A1501合约，因新粮集中上市供应压力明显，在进口大豆低价冲击下，国产价格难现涨势。因未来供应充裕的供需基本面仍长期压制盘面走势，空单以4500点上方阻力前高为止损，操做上采取逢高抛空的操作策略。豆粕1505合约，当前进口大豆价格明显处于低位价区的情况下，油厂前期高价进口大豆亏损严重而加强挺价力度，近期进口大豆到港量偏低刺激油厂挺粕力度提升，近月豆粕供需呈现偏紧局面，暂维持近强远弱的观点，短期多单依据2900点附近的整数关口，找好损益平衡点。Y1501合约，现阶段国内豆油商业库存约在136万吨水平，庞大的库存居高不下，市场预期后续供应的继续增加，但是随着原油价格的低位走升以及四季度市场视角从供应转向需求，油脂价格或将跌势放缓迎来弱势反弹。关注1501豆油在5800点附近的支撑位置，操作思路上暂以反弹参与为主。

     风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    分析师            劉静