因“沾上”新能源汽车，作为上游原材料之一的镍金属市场需求激增，库存走低，价格已持续攀升至近十年来最高水平。虽然短期内镍供求紧张局面较难缓解，但分析人士认为，镍价快速上涨或已接近尾声。

沪镍再度刷新

近十年新高

1月21日，国内期货市场上沪镍主力合约2202再度领涨大盘，盘中最高报17.98万元/吨，再度刷新上市以来新高。截至当日收盘，该主力合约收涨4.21%，自2021年9月末以来已录得近35%的最大涨幅。

而现货市场上，镍价也不断刷新近十年高点。百川盈孚数据显示，目前镍价高达2.32万美元，这也是自2011年8月以来的新高，LME镍价亦打破11年以来的历史纪录。

据生意社镍价格监测，1月20日，镍期现价格都大幅飙涨，其中，镍现货价格报17.64万元/吨，较前一交易日价格上涨5.8%。

而据长江有色网发布，金川公司于1月21日将金川镍出厂价由17.5万元/吨上调至17.7万元/吨，涨幅2000元。

“元旦前后两周，伦镍价格跨越2万美元一线，沪镍主力、现货镍报价先后跨越15万元、16万元，直接站上17万一线，价格波动区间之大引发市场关注和担心。”卓创分析师王依表示，根据数据统计显示，在过去5年里，一季度价格波动无明显的规律性，基本属于涨跌互现，势均力敌。具体数据显示，在一季度的45个月份中，19个月份为下跌，26个月份为上涨，这是否预示2022年的一季度，镍价上行概率增加呢？目前市场反馈并不统一，整体看，镍价飙升导致市场观望情绪浓厚。

需求增长

库存下滑助推镍价

“本轮镍价上涨，除去美股下行资金流入有色市场、节前下游备货积极等常规消息提振作用之外，市场关注点有几个方面。”王依称，近日特斯拉与美国矿商Talon Metals签署了为期六年的7.5万吨镍供应合同，这是特斯拉在美国本土的首个镍供应协议。特斯拉选择了Talon Metals位于明尼苏达州的Tamarack矿项目作为供应方，因为该项目计划以一种更环保的方式来生产镍，将于2026年开业。7.5万吨镍供应，相当于澳大利亚知名镍矿商IGO位于西澳大利亚的Nova矿区三年的产量，市场预估消费端放量，未来新能源电池会进一步带动镍消费，推动期镍上行。

同时，下游不锈钢价格上涨明显，市场预估下游生产企业开工向好，节前备货量增加，导致镍价上行。2022年元旦假期之后，不锈钢304常规板卷价格上涨超千元，为镍价上行提供有力支持，且不锈钢价格、镍价相互作用，后期商家继续看涨心态强烈。

此外，期镍库存低位盘整，市场担忧供应短缺问题，导致市场价格上行明显。截至2022年1月11日，伦镍库存为9.97万吨，跌破10万关口，而上期所库存也维持在3000吨上下。

百川盈孚分析，随着节前备货进入尾声，现货市场成交节奏有所放缓，贸易商维持低升水以求节前清仓。而近日美联储官员发表了更加鹰派的言论，称央行在对抗通胀方面可能会很强硬，预期明年美联储将加息三次，相对此前市场预期更为激进。但是镍价表现依旧强劲，加之镍市自身库存偏低，电动汽车电池行业需求前景乐观，仍为短期走势带来有效支撑。只要近期整体供应没有明显增多，保持持续偏紧局面的话，那即使价格出现震荡回调行情，跌势深度亦将受到一定限制。目前市场喜忧参半，短期镍市场将维持偏谨慎的观点，预计短期镍价维持震荡，价格运行区间在15万元/吨~18万元/吨左右。

生意社认为，缅甸达贡山项目镍冶炼3座电力塔被炸毁，工厂生产被迫暂停，该项目2021年产量或在6万吨~6.5万吨，主要产品为镍含量33%的镍铁，产品主要销往国内作为不锈钢原料。本次扰动影响预计在一周之上，按一个月产量损失估计，对镍影响不大。且正逢国内春节来临之际，需求较淡，整体影响有限。但国内镍市显性库存偏低，且LME镍库存持续下降，现货供应偏紧局面显著。预计镍价短期仍然强势运行为主。