导语：近日猪价涨势愈发凶猛，一改上周温和性情；市场承压已久，养殖端涨价情绪被点燃，推涨气氛愈演愈烈。但猪价涨势来之汹汹，后市仍需警惕回调风险。

图 2022年全国外三元生猪均价走势图

据Mysteel数据跟踪，截至2022年4月20日，全国外三元生猪出栏均价14.42元/公斤，相较于4月11日阶段性低点12.06元/公斤，已上涨2.36元/公斤，涨幅近20%。其实这次涨价已持续了一周多，但上周涨价趋势较为温和，周二至周五（也就是4月12-15日）整体上涨0.48元/公斤，涨幅为4%。但周末市场渐起推涨情绪，而本周一开始愈演愈烈，4月18-20日三天共上涨了1.67元/公斤，涨幅为13%。近日养殖端涨价情绪愈加高涨。

对于这次涨价，市场上关于涨价原因有多方面考虑。一是大多养殖企业减量抬价，散养户产能调整节奏更快，压栏情绪高涨，养殖端涨价情绪被点燃；而受疫情管制影响，市场猪源流通量减少，屠企多表示收猪不畅，被迫提价采购。二是广东市场限调政策实施在即，提振市场挺价情绪，下游采购积极性有所提升。三是市场产能调减节奏快于预期，业者对供应端的压力预判有所下调。四是政府最新公告表示收储工作继续，支撑涨价情绪。五是仔猪价格上行已有时日，近期二次育肥积极性提升，价格推涨顺势而为。还有就是多地疫情形势好转，且冻品走货速度有所加快，消费表现有一定好转。

当然，对于以上利好因素分析，都能从市场上找到论据支持，也有很多数据似乎在验证着。近日国家统计局在《一季度国民经济开局总体平稳》报告中提及：一季度末全国生猪存栏为42253万头，同比增长1.6%；其中能繁殖母猪存栏为4185万头。这数据相较于五部委公布的2月末能繁母猪存栏4268万头数据，月度环比下降1.9%，相比于1、2月末能繁母猪存栏环比跌幅的0.9%、0.5%，3 月份官方产能去化数据有所加速，让大家对产能预期重新进行了调整。其他分析因素也都有着对应的市场表现。至于此番涨价的高点预期，无论是成本论的9元还是预警区间6:1对应的8元以上，都在考验着下游市场的接受限度。

不过，这波猪价大涨让市场多方表示有些突然，周期拐点提前的说法也是不胫而走。还有业者表示这与去年10月份的涨价表现似乎有异曲同工之妙；但相较而言，去年10月份的涨价受到四季度消费端支撑更加明显，而当下消费仍显疲软，淡季市场叠加疫情影响，涨价之势难有需求强力支撑。近期供应端减量也是事实，屠企采购困难订单减量，而这到底是疫情管控限制，还是养殖端减量调整，抑或是产能已然见底，等待市场进一步验证。的确，当前猪价位于周期底部并逐渐向上抬升，然而新一轮猪周期是否已经确立，仍需保持谨慎态度。

综上所述，这波涨价顺应了养殖端的情绪，但连日大涨也在持续挑战着下游市场接受限度。今年以来，国内生猪价格因产能充裕、需求偏弱持续低位运行，国家也在推动价格尽快回归合理区间。但从近两日市场反馈来看，下游对高价抵触已有声音，部分地区成交价略有回调；虽短期价格大概率仍偏强运行，但涨幅或逐步收窄。未来几天后行情将由终端消费反向传导，届时猪价或出现回调，价格走势将由强走弱。不过考虑到养殖成本承压，跌幅不会太大。