5月中旬开始长江沿线新季小麦陆续上市，主要集中在湖北荆州、黄冈、监利、安徽安庆等地。在接近十天的时间里，新季小麦上市逐步集中，价格整体呈现稳步上扬的运行态势。整体来讲，湖北地区贸易商、烘干塔等出货意愿积极，发货多发往湖北当地及华北地区面粉企业。那么2022年新季小麦上市，对玉米市场以及饲料行业产生了什么样的影响呢，影响又有多大，那么接下来我们从几个方面来看一下。

价格对比

我们首先看一下小麦和玉米之间的价格对比情况。从图中可以看出，自从2022年以来，小麦价格一直高于玉米价格，处于成本的考虑，饲料企业中使用小麦替代玉米的情况出现减少。5月湖北地区新小麦上市，中旬烘干塔小麦出货价格在1.46-1.48元/斤，到达湖北当地饲料企业的价格在1.50元/斤左右。5月期间，湖北地区玉米进饲料企业价格也在1.50元/斤左右，因此新季小麦和玉米价格基本处于持平状态。

能量对比

每吨小麦的能量要高于玉米，且蛋白含量高于玉米，因此小麦作为饲料原料，可以减少部分麸皮以及蛋白原料的摄入。但从适口性方面来讲，小麦要低于玉米，且小麦基本不含叶黄素。对于饲料企业来讲，小麦价格高于玉米价格100元/吨，就可以采取小麦作为饲料原料替代玉米进行生产。

下游动态

根据mysteel对饲料企业的跟踪调研显示，近三年玉米市场价格延续高位运行的情况下，2020年下游企业收购难度较大，2021年至2022年饲料企业普遍留有安全库存。2022年5月份，南方地区饲料企业库存从15-60天不等，普遍维持在30-60天之间，并且企业采取滚动补库的收购方式。有部分企业另外有头寸以及长期合同，部分企业有前期外贸玉米订单。

总的来看，2022年饲料企业对于原料收购方面做了相对充足的准备，新季小麦在价格合适的情况下，会作为原料的补充进行采购，若后期新季小麦价格持续走高，丧失价格替代优势，那么企业的收购积极性会随之减弱。目前河南南部地区新小麦开称价格在1.50元/斤左右，本周起华北地区面粉企业报价出现下降趋势，接下来市场将会关注湖北北部及河南南部新小麦上市进度以及出货价格动态。