2023年5月22日，白糖期货主力合约上破7100元/吨关口，涨幅近3%，创2016年12月以来新高。

光大期货：白糖上有抛储担忧 下有缺口支撑

原糖：本周原糖期价小幅下行。基本面方面并无太多消息，巴西压榨进度、港口待装运食糖数量均较为均衡。

国内：当前产区现货报价7000-7160元/吨，配额内进口成本约6600-6640元/吨，进口利润250-290元/吨；配额外进口成本约8460-8510元/吨，内外价差1560-1610元/吨。

海关总署公布数据显示，2023年4月我国进口食糖7万吨，同比减少35.3万吨，降幅83.45%。2023年1-4月累计进口食糖101.63万吨，同比减少34.52万吨，降幅25.32%。2022/23榨季截至4月累计进口食糖278.83万吨，同比减少40.29万吨，降幅12.63%。

小结：近期原糖方面消息平淡，巴西降雨影响减弱，压榨进入到常态，随着时间的推移生产进度预计稳步回升，国际市场供应情况将持续缓和。中期来看因对厄尔尼诺的担忧加剧，市场对于四季度北半球产量的担心持续增强，特别是泰国，因种植面积下降叠加单产降低因素，产量可能回到800万吨附近。国内进口数据公布，4月进口仅有7万吨，巨大的内外价差使得进口商没有点价空间，未来国内缺口预计将通过抛储弥补。近期市场关于抛储的传闻不断，担忧情绪使得价格表现谨慎。短期市场缺乏明显方向，向上有抛储担忧，向下有缺口利好支撑。继续以区间思路对待，关注终端采购情况。