市场内忧外患 沪铜谨慎做多

行情回顾：昨日沪铜受到中日钓鱼岛争端影响，逐步下行，最终收于59310点，全天下跌了780点，跌幅为1.30%，伦敦LME期铜收于8258点，下跌了92点，跌幅为1.1%，纽约COMEX期铜收于3.76，跌幅为1.44%。库存方面，上海期货交易所铜库存64334吨，较前一交易日减少了1820吨，LME铜库存220350吨，较前一交易日增加了7775吨，纽约COMEX期铜库存50163吨，较前一交易日增加了0.616%。

市场动态：国内方面：首先，昨日中欧领导人会晤在比利时首都布鲁塞尔举行，双方同意尽快启动中欧投资协定谈判，共同开拓市场，与此同时，在双方仍有争议的领域，应通过对话协商妥善解决分歧；其次，央行昨日在公开市场开展了550亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.35%和3.60%，本周二央行在公开市场开展了200亿元7天期逆回购和550亿元28天期逆回购操作，长期逆回购规模首次超越短期品种规模，据此计算，本周公开市场净投放1010亿元，这也是央行连续三周净回笼资金后的首度净投放。国际方面：首先，英央行King表示，QE3促进的增长幅度可能较小，英国的未来展望取决于欧元区与世界经济局势，欧盟解体可能性极小，必须限制银行通过借贷融资，预期还有其他银行因Libor操作被罚款，经济中充满不确定性，目前的关键是引入投资者；其次，美联储布拉德表示，预期下半年经济增长2%，若有投票权将反对QE3；数据不支持进一步宽松政策，通胀预期已经大幅上升，房地产市场在2012年出现好转；2013年经济增速有望达到3%；最后，意大利再度调整了经济预期与赤字削减比例，将2012年赤字目标由1.7%上调至2.6%，GDP增长由-1.2%下调至-2.4%，欧债危机的解决情况可能并不像之前预期的那么顺利。

操作建议：昨日沪铜的非理性下跌主要是受到中日关系的影响，导致市场避险情绪增加，投资者偏谨慎的参与，欧洲方面，意大利与西班牙国债收益率的上升使得市场预期欧元区的债务问题还有许多问题要解决，美国相关学者对美联储的QE3也颇有微词，国内方面，虽然央行本周通过公开市场操作向市场注入流动性，不过1000多亿的资金有些杯水车薪；今日技术上会对昨日的下跌有所修复，小幅上涨趋势。综上所述，今日沪铜可能会小幅反弹，投资者仍应理性参与，稳健投资者空仓过周末，激进的投资者可以根据相关市场消息做差价交易。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

     大通期货     韩冬柏