西班牙债务发酵 沪铜逢高沽空

行情回顾：周五沪铜受到隔夜美国就业数据影响，小幅高开，随后受到IMF表态中国经济影响，沪铜冲高，午后受到西班牙债务问题及中国发电数据的影响，沪铜逐步走弱，截止收盘，交投较活跃的1301合约最终收于58980点，全天上涨120点，涨幅为0.20%,LME期铜收于8118美元，下跌了104美元，跌幅为1.26%，纽约COMEX期铜收于3.70，下跌了1.29%。库存方面，上海期货交易所期铜库存60597吨，较前一交易日增加了3196吨，LME铜库存215900吨，较前一交易日减少了3650吨。

市场动态：国内方面：首先，据预测，2012年我国国内生产总值(G D P)同比增长速度将在7.7%左右，增速比上年回落1.6个百分点；其次，中国人民银行13日发布的数据显示，截至9月末，广义货币增长14.8%，狭义货币增长7.3%，国家外汇储备余额为3.29万亿美元；最后，居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)将于今日发布。继8月CPI重回2时代后，多家机构发布预测报告称，9月份CPI或回落至1.8%左右。国际方面：首先，美联储Lacker：目前有过分强调失业率与联储政策关系的风险，联储降低失业率的能力有被过分夸大的风险，联储的交流非常重要；其次，美国政府预算：盈余750.2亿美元，美国政府2012年预算赤字为1.09万亿美元；最后，西班牙或将在11月向欧元区申请金融援助。但在西班牙是否申请救助的悬念落定之前，投资者还是选择用脚投票，撤离欧元类资产。

操作建议：近决定沪铜影响因素主要还在欧洲，西班牙与希腊的债务问题仍然是沪铜走弱的决定因素，再加之市场对美国就业数据的计算方法产生怀疑，美国经济复苏的前景依旧充满变数，国内方面，关注今日的9月份经济数据，预计小于2%的CPI会对经济产生积极影响，而周末公布的进出口数据利好是受到欧美圣诞订单的影响，对市场的影响有限；技术方面，沪铜1301合约变盘窗口早已打开，关注向下的力度。基于以上因素，在消息面偏空的影响下，短期沪铜下行的趋势较明显，稳健的投资者可以逢高沽空，逐步减仓，激进的投资者可以根据相关市场消息做日内的差价交易，短期沪铜是空头行情。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    韩冬柏