市场消息清淡沪铜逢低做多

行情回顾：昨日沪铜受到相关中国贷款数据及银行不良资产数据影响，沪铜全天呈现下行趋势，交投较活跃的1301合约1301合约最终收于57280点，下跌了490点，跌幅为0.85%，隔夜LME期铜收于7853美元，下跌了91美元，跌幅为1.15%，纽约COMEX期铜收于3.57，较前一交易日下跌了1.45%。库存方面，上海期货交易所期铜库存72393吨，较前一交易日减少了375吨，LME铜库存222600吨，较前一交易日增加了175吨，纽约COMEX期铜库存54555吨，较前一交易日增加了0.74%。

市场动态：国内方面：首先，国际铜研究协会在公布了2012年7月份全球铜供求基本数据2012年前7个月全球铜需求增长较去年同期增长6.2%，中国铜需求增长25%，中国需求快速增长也带动中国精铜净进口量同比增长70%，然而有大量传闻表明中国上半年进口的铜变成积压的库存；其次，财政部有关负责人昨日在接受采访时表示，针对今年以来经济运行的新情况、新问题，财政部门在继续实施积极财政政策的同时，不断加大预调微调力度，进一步提高政策的前瞻性、针对性和灵活性，促进了经济平稳较快发展和民生改善，并公布截至9月底，中央基建投资下达预算3905亿元，占全年预算指标的97%，比上年同期进度提高8个百分点；最后，进入10月下旬，逆回购大量到期与财政存款季节性增长或将导致资金面再次出现波动，预计央行公开市场逆回购力度将比前一周有所提升，本周将迎来年内最大的一波逆回购到期“洪峰”，公开市场将有4050亿元逆回购到期，是今年以来逆回购到期量最高的一周，。国际方面：首先，德国财长：不会接受无法忍受的希腊问题解决方案，每一场危机都迫使我们采取进一步措施，减少主权债务是不可避免的，不应多度扩大货币政策的操作空间，中期内削减债务没有其他替代方法，不会接受无法忍受的希腊问题解决方案，所有欧元区国家均处于正确的轨道，必须确保欧央行的独立性；其次，加拿大中央银行：中国以及其它新兴经济体经济放缓速度超过预期，不过目前有持稳迹象，欧洲处于衰退，近期指标显示其经济活动可能进一步收缩，美国经济温和复苏；最后，欧盟草案：欧央行要求所有银行提供信息，欧央行有权剔出违反法律的银行。

操作建议：隔夜外盘期铜下跌，主要是对各欧盟成员国讲话的解读，尤其是德国财长的讲话使得市场预期欧洲的债务问题任重道远，投资者的风险偏好情绪有所减弱，促使美元指数上行；此外美国方面公布的相关企业数据好坏参半，对市场的影响偏中性；国内方面也缺乏实质性的消息，主要是本周逆回购的到期资金达到年内新高，这对市场的流动性会产生一定的影响；技术上短期沪铜超跌比较明显。基于以上原因，短期沪铜触底小幅反弹的概率较大，稳健的投资者可以在沪铜企稳回升阶段做多，坚持右侧交易原则，快进快出，激进的投资者可以根据相关市场信息做差价交易。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    韩冬柏