QE预期减弱沪铜逢高沽空

行情回顾：周五沪铜受到10月新增贷款的预期及高盛对日本经济的预期，沪铜全天呈现下跌趋势，交投较活跃的1302合约最终收于56620点，下跌了280点，跌幅为0.49%，隔夜LME期铜收于7671.75美元，下跌了161.50美元，跌幅为2.06%，纽约COMEX期铜收于3.47，下跌了1.98%。库存方面，上海期货交易所期铜库存71252吨，较前一交易日增加了1吨，LME铜库存242975吨，较前一交易日增加了3375吨，纽约COMEX铜库存56732吨，较前一交易日增加了0.3%。

市场动态：国内方面：首先，本周五，国家统计局即将公布10月份居民消费价格指数（CPI），多家机构均预测10月份我国居民消费价格指数(CPI)同比增幅可能继续保持在2%以下；其次，11月3日，国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会发布了2012年10月份中国非制造业商务活动指数，数据显示，10月份中国非制造业PMI为55.5%，环比上升1.8个百分点。除该指数外，新订单和从业人员指数延续稳定走势，业务活动预期指数环比增幅明显，达到63.4%；最后，《中国证券报》周五报道，香港有关部门希望扩大RQFII额度。据了解，香港方面呼吁增加人民币1000亿至2000亿元的RQFII额度，国家外汇管理局上周表示，9月份批准一家合资投资者人民币20亿元的投资额度，这使得RQFII累计获批的投资额度达到人民币390亿元。国际方面：首先，美国10月份非农就业人数增加17.1万，大幅好于市场预期12.5万，10月份失业率为7.9%，符合市场预期，但是较上月7.8%有所上升；其次，美联储威廉姆斯：相对于吹动资产泡沫，政策手段较为钝化，若通胀开始出现风险，将重新考虑联储政策，欧债危机造成了地区性恐慌，美国必须改变目前不可持续的财政模式，美国必须避免日本式的衰退，联储政策无法改善资产负债表的损失；最后，二十国集团（G20）财长和央行行长会议将在墨西哥首都墨西哥城举行，这次会议是墨西哥作为二十国集团轮值主席国期间的最后一次部长级会议。

操作建议：周末的消息主要集中在欧美，美国10月非农就业数据虽然好于市场预期，不过短期决定铜走势的并不是美国的经济数据，而是QE3，由于数据较好，对QE政策的加强版预期在减弱，外盘期铜大幅下跌，欧洲方面，希腊的逃税丑闻在持续发酵，短期内对希腊的债务问题产生不利的影响；国内方面，证监会表态扩大RQFII的试点范围，对期货市场中性偏多；技术上沪铜1302合约经过短暂的企稳，继续下行的概率较大；基于以上因素，短期沪铜依旧下行的概率较大，稳健的投资者可以选择观望或者逢高沽空，控制仓位，激进的投资者可以根据相关市场消息做日内的差价交易，由于十八大将于周四召开，本周初沪铜下行的概率较大，投资者应该密切关注相关的十八大消息。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    韩冬柏