隔夜消息纷杂 沪铜观望为主

行情回顾：昨日沪铜受到美国非农数据利好及中国股市上行双重影响，全天呈现上涨趋势，交投较活跃的1303合约最终收于57980点，上涨了630点，涨幅为1.10%，，隔夜LME期铜收于8134美元，上涨了96美元，涨幅为1.19%，纽约COMEX期铜收于3.71，涨幅为1.17%。库存方面，上海期货交易所期铜库存56367吨，较前一交易日减少了926吨，伦敦LME期铜库存259050，较前一交易日增加了3850吨，纽约COMEX期铜库存65213吨，较前一交易日增加了0.14%。

市场动态：国内方面：首先，电力快报显示11月份全社会用电量同比增速超过8%，最终数据预计在9%左右，增幅较10月大幅回升。专家分析称，作为经济先行指标，连续两个月的用电量提速进一步印证我国工业经济正在企稳，将转入中速发展阶段；其次，习近平强调，科学分析明年我国经济发展的内外部环境，既要正视面临的困难和挑战，又要看到具备的有利条件和积极因素，既要坚定必胜信心，又要增强忧患意识，按照稳中求进的工作总基调，扎实推动我国经济持续健康发展；最后，昨日，汇丰对明年的宏观经济走势进行了预测。其中，对于市场比较关心的央行货币政策的走向，汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，预计明年央行将保持利率水平不变，央行将主要通过逆回购和降低存款准备金率等政策工具保持货币政策平稳运行；国际方面：首先，明日欧元区财长将为讨论希腊问题举行电话会议，AFP表示对于明日关于希腊问题的讨论，欧元区集团依然拥有信心；其次，据报道美国总统奥巴马在周日与众议院院长博纳进行会晤继续讨论财政悬崖问题，有消息称有部分共和党人放弃坚持抵制向富人征税的措施，市场对于两党达成协议避免财政悬崖也是持谨慎乐观态度；最后，由于第二轮扭曲操作即将到期，美联储如何行动成为焦点，尽管美国经济复苏势头强劲，但是能否持续还有待观察，市场更加倾向于美联储延长扭曲操作，如果美联储延长扭曲操作并且扩大规模，资产商品会获得支撑继续上涨，但是美联储按兵不动，失望情绪可能会使得金属期货下挫。

操作建议：隔夜消息相对清淡，希腊方面的利好使得投资者的风险偏好情绪有所释放，金属期货上行。由于上周五公布的非农数据好于市场预期，美国失业率降低至7.7%，而第二轮扭转操作即将到期，美联储QE政策的延续性会决定金属期货的走向，而财政悬崖由于共和党的让步，近期得到解决的可能较大，不过市场已经有所反应，对期铜的后市影响不大，美联储的政策才是期铜走势的决定因素；欧洲方面，意大利的政局不稳使得欧洲的债务风险再次放大，不过短期受到希腊问题利好影响，对期铜的影响不大；国内方面，相关经济数据的好转使得市场预期中国经济在触底回升，这从中国股市的走向上可以得以证实，应密切关注新领导人的经济政策预期；技术上1303合约经过昨日的上涨，已经突破了60日线，短期上行趋势较为明显；综上所述，短期沪铜继续上涨的概率较高，稳健的投资者依旧选择看多不做多，观望为主，激进的投资者可以根据相关市场消息做偏空的差价交易。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    韩冬柏