QE3被加强沪铜追涨杀跌

行情回顾：昨日沪铜受到朝鲜发射卫星导致美元指数快速下行，午后在股指上行的影响下，沪铜逐步走高，交投较活跃的1303合约最终收于57980点，上涨了70点，涨幅为0.12%，隔夜LME期铜收于8152美元，上涨了64.25美元，涨幅为0.79%，纽约COMEX期铜收于3.72，上涨为0.80%。库存方面，上海期货交易所期铜库存56568吨，较前一交易日增加了250吨，伦敦LME期铜库存269200，较前一交易日增加了7475吨，纽约COMEX期铜库存65608吨，较前一交易日增加了0.61%。

市场动态：国内方面：首先，高培勇接受《经济参考报》记者采访时给出四点解释：第一，要实现中央的调控意图，必须兼顾稳增长、调结构、控物价三个目标；第二，因为要同时追求这三个目标，所以调控政策的空间相对变窄；第三，尽管当前经济面临下行态势，但是财政政策也不可能像2008年那样大量增加支出，只能把重点放在改善民生方面，货币政策也难以想象还会进行天量的扩张；第四，结构性减税将是2013年宏观调控的“主阵地”，因为进行结构性减税既可以避免伤害经济结构调整，又可以避免货币供给量增加，拉高物价；其次，中国政府网昨日公布了国务院发布的《服务业发展“十二五”规划》，在金融服务业方面，《规划》明确多项发展内容，其中包括加强金融市场体系建设，优化社会融资结构；推进政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、中小银行业金融机构、资产管理公司实施差异化发展战略；发挥信用融资、证券、保险、信托、理财、担保等服务的资产配置和融资服务功能；大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场；加快发展债券市场，完善大宗商品期货和金融期货的品种体系；国际方面：首先，美联储在12月份的货币政策会议上宣布在每月购买400亿美元抵押证券的基础上，每月增加购买450亿美元国债，并且承诺在失业率高于6.5%且通胀预期不高于2.5%的情况下实行0—0.25%超低利率。美联储在9月份实施QE3后进一步扩大宽松货币政策，并且承诺继续实行低利率政策，极度宽松的货币政策为市场提供了充足的流动性，不过美联储同时也下调了美国2012—2015年经济增长预期；其次，伯南克：通胀依然稳定，联储依然希望对利率下行维持压力，联储对于失业率的关注集中在一个区间，而非特定数值，适当情况下将对货币政策进行调整，在充分就业前，联储可能不得不开始收紧政策，终止资产购买与提高利率是与不同指标相联系的，联储预期财政悬崖将顺利解决，新的债券购买并不是对刺激力度的提升，联储没有工具能够抵消财政悬崖的威力，但可能会增加刺激力度；最后，美联储将2012年GDP增长率由1.7%-2.0%调至1.7%-1.8%，2013年GDP增长预期由2.5%-3.0%调至2.3%-3.0%，美联储将2012年失业率由8.0%-8.2%调至7.8%-7.9%，2013年失业率预期由7.6%-7.9%调至7.4%-7.7%，美联储将2012年通胀率由1.7%-1.8%调至1.6%-1.7%，2013年通胀率预期由1.6%-2.0%调至1.3%-2.0%。

操作建议：隔夜市场的焦点集中在美联储的利率会议上，美联储推出的每月450亿债券购买计划超出市场预期的延长扭转操作，不过市场对此利好的理解被美联储对美国经济的增速预期下跌所影响，期铜涨幅有限；仔细分析下最近的走势，期铜存在两种可能，第一，前期的上涨已经为美联储的政策作出预期，存在买消息卖事实的可能，也就是在消息出台后投资者的获利回吐使得期铜走低；第二，市场对本次加强版的QE3需要反映时间，中期沪铜上行趋势不改；以上两点分析都需要今日盘中走势做验证；也就是说，今日沪铜如果大幅上涨的话，可以继续做多，如果高开低走，顺势做空；技术上对今日的影响较小，可以忽略；综上所述，今日投资者应该顺势操作，追涨杀跌，快速交易，完成日内的赚钱效应。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    韩冬柏