国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周五上扬，触及一周低位后反弹。交易商称，受助于低吸买盘，和美国上周出口销售强劲。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。目前距春节来临只有一个月左右的时间，销区仍主要以消耗库存为主。东北豆外销艰难局面延续，大部分滞留产区。由于销区市场需求毫无起色，经销商节前备货热情降温，且临近学生以及外来务工人员返乡的高峰期，大豆食用需求量料萎缩，加工企业明年1月上旬即进入停产、消化库存阶段，蛋白豆的采购量随之减少。近期外运流通不畅，东北铁路运力紧张格局愈演愈烈，而汽运成本相对偏高，请车艰难以及利润空间缩窄，产区贸易商陷入“进退两难”境地。目前政策面支撑下，国内现货上行空间有限。
  宏观及经济动态：中国12月汇丰制造业PMI初值降至50.5，为今年9月以来的低位。终值定于1月2日发布。美国联邦储备理事会(FED/美联储，退出政策预示经济向好，而美国经济复苏有利于中国出口。从目前看退出QE显示美国对经济前景有更大信心，料商品市场短期内维持品种分化格局。  
  操作建议：大豆A1405合约，由于12月份进口大豆到港量继续保持高位，国内大豆供应状况得到很大改善，短期走势并不乐观。近期收储的启动，从政策上的短暂利好亦逐步消化，关注短期空单阻力位4490点附近，暂时维持短空思路。豆粕1405合约，因1月20日前后，是春节补货最后期限，豆粕价格跌速将减缓，且在菜粕强势炒作下止跌回升出现短暂反弹。短线多单止损位3370点附近，以此找好损益平衡点。Y1405合约，国内油脂节前备货需求逐步趋弱，油厂开机率将继续维持在高位，特别是华东地区油厂近乎全线开机，供给呈缓慢增加的态势。豆油库存在这种情况下也有缓增的迹象，施压油厂的挺价心理。且目前国内豆粕现货价格依旧较高，油厂“挺粕抛油”策略未改。后期豆油市场走势料延续震荡行情，暂且关注6900点附近的支撑力度，设好止损待回落企稳轻仓做多操作。

   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货        分析师           劉静