国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周四涨跌互现。交易商说，近月合约上涨，受助于出口需求以及美国农业部(USDA)周五报告公布前的头寸调整。周五美国农业部供需报告将上调全球大豆结转库存预估。美国农业部也将公布最新的2013年美国大豆产量预估，以及截止12月1日的大豆库存。远月大豆合约受压，受累于南美作物丰收前景。马来西亚棕榈油下跌，一波技术性卖盘令价格承压，且马币升值打压市场买兴。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。目前临储政策成为唯一的利多支撑，终端需求疲软依然限制价格上涨空间。黑龙江北部以及内蒙地区铁路请车艰难局面延续，大豆外运量递减，销区贸易主体节前备货热情降温，而且今年国产大豆食用消费量下降，南方市场遇暖冬，蔬果价格低于往年，食用豆消费空间被挤占，而近期由于直补政策影响，预计后市豆价暂难有大幅上涨空间。
  宏观及经济动态：中国12月汇丰制造业和服务业PMI都显示经济活动扩张放慢。关注本周五即将公布的美国非农就业报告及贸易数据和农产品月度供需报告，以判定经济复苏力道以及美联储将以怎样的步伐缩减购债计划。从目前看退出QE显示美国对经济前景有更大信心，料商品市场短期内维持震荡格局。 
  操作建议：大豆A1405合约，近日因直补消息传出后，连豆大幅下跌已远超出市场预期，此次报复性上涨亦属于合理性回归，但也不能排除资金炒作的因素在内。关注短期多单止损位4540点附近，日内短线操作为主。豆粕1405合约，油厂目前盘面利润处于盈亏平衡线，若油价继续下探，则粕价下方空间会进一步收窄，跌幅减小。且在1月20日前后，是春节补货最后期限，警惕待禽流感疫情及南美产量炒作结束之后而出现触底迹象，那么豆粕价格将有一定反弹可能，暂时关注短线空单阻力位3360点附近，以此找好损益平衡点。Y1405合约，因节前备货渐渐收尾，目前油脂供需上仍处宽松状态，预计春节前国内豆油市场料难现趋势性上涨行情，短期内豆油价格料随盘面涨跌而窄幅调整为主。暂且关注6700点附近的压制度，不宜盲目追空，建议采取日内高空低减的操作思路。  

   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货        分析师           劉静