国际大豆市场：CBOT大豆期货市场交易商表示，因出口商和美国大豆压榨商的需求强劲，推动大豆升至三周半高位，之后有获利了结。交易商结清看涨的大豆和豆粕套利交易，卖出近月合约，买入远月合约。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。随着春节的临近，国内大豆市场购销已经逐步转淡，销区市场年前备货基本完毕，东北油厂也因受利润影响大面积停收。产区只余临储收购一家独自支撑，部分临储开库收购地区的贸易商尚在维持收购，目前国内大豆市场笼罩于利空氛围当中，由于今年食品豆市场需求疲软，而美国大豆丰产已经确定，虽然近几日对阿根廷天气干旱再度被提起，不过巴西天气良好，产量预期继续上涨，加上美国新季大豆种植面积有继续增加的可能，国际大豆市场供应宽松的格局基本形成，对国内市场将形成较强的压制作用。且近期由于直补政策影响，预计后市豆价暂难有大幅上涨空间。
  宏观及经济动态：中国12月汇丰制造业和服务业PMI都显示经济活动扩张放慢。因美国就业报告弱于预期，引发市场臆测美联储缩减购债步伐可能较预期更缓慢。料商品市场短期内维持震荡格局。 
  操作建议：大豆A1405合约，上周美国农业部公布的月度供需报告呈现中性偏空。全球大豆逐步走向宽松格局未变，且国内进口量继续增大，国产大豆长期承压局面短期难改。近期因直补消息传出后，连豆大幅下跌已远超出市场预期，此次报复性上涨亦属于合理性回归，但也不能排除资金炒作的因素在内。关注短期多单止损位4660点附近，日内短线操作为主。豆粕1405合约，油厂目前盘面利润处于盈亏平衡线，若油价继续下探，则粕价下方空间会进一步收窄，跌幅减小。后期油厂若停机则价格高位暂稳，若油厂维持开机压榨，则价格从高位回落。而当前在1月20日前后，是春节补货最后期限，连粕短时强势运行，关注短线多单支撑位3360点附近，以此找好损益平衡点。Y1405合约，最新一期的NOPA压榨报告显示，美国12月份豆油库存数据高于预期，对美豆油期价来讲有一定的供应压力，随着春节假期的临近，国内豆油在盘面上呈现平稳，因在25号前后油厂多数有停机过年的计划，25号左右多数工厂都有停机计划，库存压力将在预期当中有所消化，一定程度上缓和国内豆油期现价格的波动幅度。暂且关注6700点附近的压制度，短期之下维持短空，待有效突破压力位置，空单逐步减仓并尝试适量多单跟进的操作思路。 
 
  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

  大通期货        分析师           劉静