国际大豆市场：CBOT大豆期货周四收低，3月合约一度升穿100日移动均线切入位，但未能守住升幅。因南美收割临近打压现货大豆价格走软。美国中西部加工商、储运商和河运终端大豆现货基差周四上午走软，受累于需求下滑。
   国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。随着节日的临近，国内产销区贸易类型主体都已经全面退市，大豆市场完全处于有价无市状态。近期市场焦点集中于国家即将实施的直补政策上来，以目前的消息来看，直补政策是根据供求、农民的利益，同时考虑国内的供求和国际市场的价格而制定一个目标价格，价格公布之后，如果新的大豆一上市低于这个目标价格，农户销售的过程中没有达到这一价格，差的部分由政府补贴的方式给农民。不过因为年后整个2月份仍然是消费的淡季，需求料难恢复，价格也难以上行。且近期由于直补政策影响，预计后市豆价暂难有大幅上涨空间。
   宏观及经济动态：中国12月汇丰制造业和服务业PMI都显示经济活动扩张放慢。据资料显示2013年GDP同比增7.7%，创14年来最低增速。短期经济下滑可能超预期，通胀担忧加重。美国制造业数据，商业活动数据以及初请失业金人数均暗示美国经济扩张速度放缓，引发市场臆测美联储缩减购债步伐可能较预期更缓慢，料商品市场短期内维持震荡格局。
   操作建议：大豆A1405合约，尽管大豆取消收储改为直补，但是市场预料大豆连年大幅减产趋势不变因而近期走出了终极别反弹的行情，刷新了5月份以来新高，关注短期多单止损位4690点附近，短线操作为主。豆粕1405合约，在南美丰产前期预期强烈，国内禽流感不断蔓延的情况下，预计节前价格以偏弱震荡为主，节后市场延续弱势的可能性也较大。关注短线空单阻力位3320点附近，以此找好损益平衡点，采取日内高空低减的操作。Y1405合约，临近年关场内操作兴趣逐减，随着25号前后油厂多数有停机过年的计划，豆油库存偏高压力或得以缓解，短期内豆油仍持稳中窄幅调整的走势，暂且关注6660点附近的支撑，激进者尝试在此位置适量短多跟进的操作思路。 

    风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货        分析师           劉静