国际大豆市场：CBOT大豆期货周二涨至五个月高位，因巴西不利天气威胁单产前景，以及对美国供应的需求强劲。且巴西咨询机构AgRural的分析师周一下调巴西2013-14年度大豆产量预估，指近几周全国大部分地区旱情削减单产。该机构当前预计产量为8,700万吨，低于此前预估的8,880万吨，远低于美国农业部预估的9,000万吨。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定，东北产区大豆余粮数量稀少，市场供应紧张局面更加显著，局部东北产区以及大部分南方销区的豆价都有不同程度的上涨。不过目前整个大豆市场价格全面上涨的压力仍旧极大，直补政策以及临储大豆庞大的库存仍是限制豆价上涨的主要因素。不过今年国家临储收购将一直延续至今年4月末，在此之前临储大豆拍卖的可能极小，并且国家直补政策的确立也应该在4月份左右，因此预计至少在3月末之前，国内大豆市场仍将呈现偏强走势。
  宏观及经济动态：中国1月汇丰服务业PMI降至50.7，为近两年最低。这一数据显示了经济活动扩张放慢，短期经济下滑可能超预期。美联储缩减购债步伐可能较预期更缓慢，料商品市场短期内维持震荡格局。
  操作建议：大豆A1409合约，由于国内仍处节后交易恢复期，随着节后消费的相对转淡，需求方面对价格的影响仍将会相对明显，后市延续震荡可能性较大，关注短期多单支撑位4480点附近，操作上待回落企稳后采取逢低买入思路，下破及时离场。豆粕1405合约，经过春节的去库存过程，节后下游市场库存有限，市场也存在着刚性采购需求。随着油厂开机率的提高，后续豆粕供应压力显现，且禽流感消息频出，目前豆粕整体将以震荡运行为主。关注短期多单支撑位3400点附近，以此找好损益平衡点。Y1405合约，目前国内油厂开机处在逐步恢复的过程中，局部存在大豆库存不足、开机率偏低的情况，但油脂整体供应压力仍然存在，另外，南美天气近期出现了炒作的苗头，短期国内豆油价格涨跌两难，暂且关注6680点附近的重要支撑位置，之上回落企稳则维持低买高减的操作思路。 
 
    风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货        分析师           劉静