国际大豆市场：CBOT大豆期货周一升至9月中期以来最高。交易商称，出口需求强劲及南美推迟收割提供支撑。豆粕期货亦收涨，因中东铁路和河道运输延误，豆粕上涨也支撑大豆涨势。巴西最大的大豆种植省份-马托格罗索州出现降雨，令收割推迟。收割缓慢令出口商关注南美大豆供应，适值每年这时间他们通常为巴西和阿根廷预订大量装船。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。目前东北余粮略显紧张，市场供应缺口显现仍是支撑近豆价上涨的主要因素，东北产区大豆收购均价4585元/吨，节后有所上涨。哈尔滨、绥化、牡丹江以及鸡西区域市场价格普遍上调了20-60元/吨，价格上涨主要还是受东北余粮比例下降且优质粮供应缺口进一步放大提振，短期内供需偏紧成为刺激价格上行的主要动力。销区市场价格跟随产区上扬，江苏以南地区价格普遍上涨了40-60元/吨。山东以及北京一带价格趋稳运行，因为气温升高以及运力紧张有所缓解，东北至山东一带汽运费成本降低，所以东北大豆到达这部分地区价格并未上涨。整体看，在供应紧张以及政策提振下，短期内产销区价格延续震荡偏强走势，但预计上行空间或将有限。
  宏观及经济动态：中国2月汇丰制造业PMI初值48.3，创七个月新低，前值49.5。这一数据显示了经济活动扩张放慢，短期经济下滑可能超预期。美联储缩减购债步伐可能较预期更缓慢，料商品市场短期内维持震荡格局。 
  操作建议：大豆A1409合约，因节后消费的相对转淡，需求方面对价格的影响仍将会相对明显，后市延续震荡可能性较大，关注短期多单支撑位4480点附近，操作上采取逢低买入思路，下破及时离场。豆粕1409合约，由于近期养殖业整体面临亏损及肉制品走货不畅的压力下，禽流感疫情也一再压制补栏积极性，豆粕延续弱势调整可能性较大，且2、3月份处于常规性的全年最弱需求季，油厂调整船期到港及增加开停机频率仍有望在3月中旬前后促使价格维稳，后市维持震荡运行为主。关注短期多单3250点附近的支撑力度，以此找好损益平衡点。Y1409合约，短期受强劲出口需求支撑，美豆油期价继续攀升，推动国内豆油期货的升势,料将继续支撑国内豆油期现价格走势，关注6800点附近的支撑，设好止损采取低买高减的操作思路。 

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

  大通期货        分析师           劉静