国际大豆市场：CBOT大豆期货周一收盘涨跌不一。交易商称，获利了结及出口疲软迹象打压近月合约。 部分远月合约收涨，因投资者出脱2月近月合约大涨10.3%期间建立的看涨套利头寸。豆粕走软，因现货市场需求不旺。这亦给大豆期货造成拖累。豆油期货收涨，受助于原油市场涨势。作为美豆的最大买家，中国的刚性需求成为美盘居高不下的主要支撑力量。南美天气与产量数据配合炒作，推升美盘持续走高。
   国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。目前国内大豆市场价格上行局面仍旧继续，由于年前市场对豆价都不看好，因此绝大部分销区贸易商备货量都十分有限，近段时间随着豆价的上涨，销区贸易商备货积极性增加。不过由于产区大豆余粮下降的影响，大部分贸易商收购不上量，因此其惜售心理强烈，导致国内豆价不断上涨。且由于至4月末之前，国家临储收购仍将继续，加上外盘近期走势仍较为强劲，因此国内大豆价格上涨的局面仍将持续一段时间。
   宏观及经济动态：中国2月汇丰制造业PMI终值48.5，创七个月新低，前值49.5。这一数据显示了经济活动扩张延续放缓，短期经济下滑可能超预期。美联储缩减购债步伐可能较预期更缓慢，预计会在秋季结束QE，料商品市场短期内维持震荡格局。   
   操作建议：大豆A1409合约，因市场判断美国农业部在3月供需报告中或许会调低美豆期末库存和南美大豆产量，对当前期价形成提振，而后市延续震荡可能性较大，关注短期多单支撑位4450点附近，操作上采取逢低买入思路，下破及时离场。豆粕1409合约，由于养殖业整体面临亏损及禽流感疫情一再压制补栏积极性，现货市场供应压力较大，拖累连粕下行，且2、3月份处于常规性的全年最弱需求季，油厂调整船期到港及增加开停机频率仍有望在3月中旬前后促使价格维稳，关注短期多单3270点附近的支撑力度，以此找好损益平衡点。Y1409合约，国内大豆压榨企业加工利润继续下滑，东北油厂部分延续停机、停产状态，整体开机率不足。而豆粕的库存压力却比较凸显，胀库停机的情况也越发普遍，支撑了短期豆油价格走势，关注6850点附近的支撑，设好止损采取低买高减的操作思路。

 
   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货        分析师           劉静