国际大豆市场：CBOT大豆期货周五收跌。交易商称，因为获利了结和技术性卖盘，对中国需求的忧虑也重压大豆市场，豆粕和豆油期货因终端用户需求疲弱也呈现跌势。但新作大豆合约跌幅受限，因交易商出脱在近期大豆上涨期间建立的多头套利交易。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。东北产区余粮供应量不断减少，油厂停机范围继续扩大。商品粮市场供应紧张，临储收购量不断增大导致市场实际流通量缩小，且今年临储收购严格，标准水的优质粮大部分进国储库，目前余粮质量下降，现货续涨动力不足。随着国内进口量不断增加，港口库存上升至近几年高位，市场供大于求格局凸显，加之国产豆与进口豆价差不断扩大，市场多空制衡，短期现货上行空间受限。
  宏观及经济动态：中国2月汇丰制造业PMI终值48.5，创七个月新低，前值49.5。这一数据显示了经济活动扩张延续放缓，短期经济下滑可能超预期。美联储调降2014-16年增长和失业率预期，预计会在秋季结束QE，料商品市场短期内维持弱势震荡格局。   
  操作建议：大豆A1409合约，国内到港量不断增加，供大于求格局凸显，对当前期价形成压制，市场对于后期国储抛售仍心存忧虑，国储库存高企，后期若集中抛向市场必将引发盘面下跌，市场近强远弱格局可能仍将延续，关注空单阻力位4370点附近，操作上采取高空低减思路。豆粕1409合约，近期国内养殖及饲料对豆粕的需求并没有出现改观，期价短时冲高后面临的阻力仍然存在，采取波段式操作为宜，关注短期多单止损位3320点附近，以此找好损益平衡点。Y1409合约，当前国内油脂终端消费仍属淡季，短期国内菜油抛储利空仍在释放且资金“买粕抛油”套利重又活跃起来，豆油价格一度承压下行，不排除短时间弱势震荡的走势，关注多空分水岭6850点附近的运行情况，设好止损采取小波段周期的操作的思路。
 

   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货    分析师            劉静