国际大豆市场：CBOT大豆期货周五收跌。交易商在美国农业部（USDA）年度农作物种植意向报告和季度谷物库存报告出炉前调整头寸。豆油期货因低吸买盘而上涨,原油价格上涨也带动豆油期货攀升，豆粕期货多数下跌，因终端用户需求疲弱。市场亦预计，农业部库存报告将显示截至3月1日，国内供应下降至10年低位。分析师预期，周一美国农业部报告将显示农户的大豆计划种植面积为8,180万英亩，因价格高企，4月1日美农种植意向报告公布前，因报告预期偏空，市场交投谨慎。
 国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。自3月中旬以来，气温升高的同时农民也开始备耕，因购买种子化肥以及检修农机具都需要资金，农民抓紧临储收购结束前最后一波售粮小高潮积极出售。不过因为去年产量继续下降且目前道路积水泥泞给大豆运输带来一定困难，产区贸易商收购困难局面日益凸显，供需偏紧提振现货价格不断攀升。短期国内市场利多氛围主导，国产大豆震荡偏强走势延续。目前临储大豆拍卖的时间点、数量以及质量将是影响中期大豆价格走势的关键，而临储政策的具体细节将是影响中长期价格走势的关键。
 宏观及经济动态：中国3月汇丰制造业PMI初值48.1，为8个月新低，前值48.5。这一数据显示了经济活动扩张延续放缓，虽然多项经济数据均表现较弱，但因市场预期政府将会出台稳定经济政策，商品表现强势。美联储调降2014-16年增长和失业率预期， 有意退出刺激举措，料商品市场短期内维持震荡偏强格局。   
 操作建议：大豆A1501合约，因年内国家可能继续抛售2010以及2011年临储豆，抛售时间点可能在6-9月份，将对后期大豆市场形成利空。市场对于后市国储抛售心存忧虑，国储库存高企，后期若集中抛向市场必将引发盘面下跌，料市场近强远弱格局可能仍将延续，关注空单阻力位4180点附近，操作上采取高空低减思路。豆粕1409合约，随着气温回升、禽流感疫情减退，水产料及禽料消费有望季节性回暖。且有部分油厂缩量压榨，减少豆粕供应，或者停机不压榨，使得供应逐渐减少，在刚性需求存在的情况下。豆粕将有望延续反弹格局，但进一步上行压力较大，市场预期步入5月份开始，需求有望在当前有所复苏的前提下实现增加，在前期一定幅度的回调结束之后，有望带动中期的上涨走势。关注短期多单止损位3360点附近，以此找好损益平衡点。Y1409合约，关注月底美国农业部种植意向报告，此前市场或对此有各种预期，进而影响盘面走势。国内豆油商业库存量较上周窄幅上扬，但仍居100万吨之下。日前油厂将开机率维持在低位的情况仍较普遍，一定程度上有利于油厂豆油库存的消化，由于市场对厄尔尼诺天气或将影响棕榈油产量产生担忧，导致现货需求有望得到改善，间接提振了豆油盘面价格。短期多单止损位6900点附近，设好止损采取小波段周期的操作思路。
 

　　  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

     大通期货    分析师            劉静