国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周三涨跌互见。交易商表示，旧作大豆合约下跌，新作大豆上涨，受看涨的价差交易带动。中国取消大豆订单令近月大豆合约受压，因预期这将缓和美国大豆供应的紧张局面。综合来看，对于CBOT大豆期价依然维持近强远弱观点。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳中有涨。 近日市场因国产大豆余粮见底，优质粮供应缺口进一步放大。销区市场到货量有所减少，且到货成本普遍跟随产地价格上涨，市场销售价格也随之上扬。预计未来一周，东北地区进入大面积适播期，气温接近常年同期或略偏高，东部累积雨量有8～25毫米，利于春耕整地和春玉米播种；但东北地区西部和内蒙古东部雨量将于偏少，或对春玉米播种有所影响。由于玉米种植顺利，加之直补政策并不能改变玉米与大豆的种植利润比，因此今年东北地区大豆种植面积将继续减少。由于临储收购即将结束，5月份之后大豆市场多空因素并存，失去政策面支撑而且国储抛售的压力越来越大，南方销区市场整体需求并未恢复，港口进口大豆价格再度回落，后期唯一的提振因素还是供需偏紧的基本面。短期现价仍处于上行通道内，不过因价格已涨至近几年高点，且后期市场存潜在利空，续涨空间可能较为有限。
  宏观及经济动态：四月汇丰中国PMI稳定在48.3，较3月的48.0有所增长。国内需求显示出轻微增长，同时通货紧缩压力有所缓和。美国经济数据利好，美联储宣布将开始削减购债规模，料商品市场维持震荡分化市格局。   
  操作建议：大豆A1501合约，国内在5月中旬进行拍卖的可能极大，预计拍卖消息将对期现市场都将形成一定的压制，不过因2010年大豆质量较好，外观上较能被食品加工企业所接受，因此预计这部分大豆的成交价格将较高，因此预计临储卖消息公布时或对市场有一定的压制，而当真正拍卖开始时，受需求主体抢拍的影响，预计届时市场价格仍将居高不下，受此因素支撑连豆偏强运行，关注多单止损位4280点附近，采取低买高减的操作思路。豆粕1409合约，目前部分油厂回归盈亏平衡线，受豆粕现货补库需求支撑下游库存量偏低，国内下游成品饲料需求减弱，但因豆粕价格偏低，预混饲料销售情况较好，部分养殖户自配饲料，因此国内豆粕需求仍偏刚性。且油厂对豆粕的挺价意愿仍然较强，近期豆粕行情将维持高位整理态势，关注多单止损位3540点附近，以此找好损益平衡点。Y1409合约，目前看，中国取消大豆订单或将降低后期豆油的供应节奏，进而限制豆油价格的跌幅，且由于因印度和中国等消费国需求回升，令投资者预期全球食用油需求复苏或将支撑价格，另外市场心态也在向厄尔尼诺天气及斋月备货需求炒作倾斜，或提振国内豆油市场。关注多单6950点附近的支撑，保持逢回调企稳低点做多的操作思路。

   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货    分析师            劉静