国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周四跌至两个月低位。交易商称，受技术性卖盘打压，且因预期美国中西部部分地区将迎来更多降雨，料令近期播种的作物的土壤墒情得到改善。美国大豆目前的生长情况极为良好，市场对未来美豆的产量预期也在一个较高的水平。这对未来期价有着较大的打击，若未来一段时间美国天气不出现大的变动，预计在美豆丰产预期的作用下，使得美豆回调在所难免。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。东北产区粮点收购过4.0筛清粮价格为4950元/吨，较昨日相一致。目前东北大豆市场购销较为清淡，一方面2013年度大豆数量有限，贸易商只是以出售前期库存为主，而过高的价格也不为销区市场所接受。而另一方面对于临储大豆来说，受国家这种每周一拍格局的影响，市场需求缺口已经得以一定的填补，且随着拍卖成交价格的不断下滑，销区需求主体的观望心理上涨，产区贸易商也急于出货，因此目前国储豆的出货价格出现一定的下滑，且市场交易也愈加清淡。目前来看大豆市场供应紧张的局面有所缓解。未来直补政策的细节或将是决定价格走势的关键。
  宏观及经济动态：5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点。“5月份PMI指数继续回升，表明经济回稳态势已较为明显。美国劳工部公布报告称，5月份美国非农就业人数增加21.7万人，失业率则维持在6.3%不变，这表明今春以来的经济扩张形势几乎并未显示出消散的迹象。美国经济更加乐观的看法将令美联储以更快的步伐缩减购债，料商品市场维持震荡偏强格局。   
  操作建议：大豆A1501合约，随着南美大豆对美豆库存的补充，且大豆进口量集中在6月到港，供应紧张有所缓解，临储成交价趋弱，与消费需求形成反差，价格料将维持高位震荡。关注短线多单回调支撑位4450点附近，若企稳以低多高减操作为主。豆粕1409合约，国内肉禽类养殖效益转好，水产养殖正在启动，粕类进入到消费旺季下游需求较好，现货相对坚挺，当前港口大豆库存继续增加，后期随着国储大豆的进一步投放市场，将在一定程度上也拖累豆粕价格，近期国内豆粕的基差合同不断走高，说明了市场对天气市炒作的期待。关注多单止损位3750点附近，找好损益平衡点。Y1409合约，目前国内油脂供需依旧宽松的格局，受到季节性因素主导，价格处于低迷期。国内油厂方面豆油的商业库存高企，这对油脂价格形成压制。马棕出口的数据不佳以及买粕抛油套利的活跃促使国内外植物油价格持续下跌，大有再探前期低点的意味。结合当前国内油脂偏弱的基本面，豆油价格料延续低位震荡运行，短期空单运行在6700点之下的阻力位置，投资者设好止损采取高空低减的操作思路。

  风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

  大通期货    分析师            劉静