国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周三攀升，因出口需求上升。美国农业部表示，民间出口商称出口销售14万吨2013/14年度美国大豆到未具名的目的地。豆油期货升至三周高位，获技术性买家买入，豆粕期货跟随大豆上升。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。目前东北主产区面临收购荒，不过新粮价格依然居高不下。今年国储收购总量333万吨，国产大豆的政策性介入直接导致市场供需呈现偏紧格局。而且东北地区种植面积连年萎缩，产量持续下滑，供需缺口呈现逐年扩大的趋势，主要因粮质差豆制品加工企业无法采用，而且前期需求主体已经建立高库存，继续采购热情降温，导致近两周拍卖成交率大幅下滑。从现阶段市场状况分析，后期现货价格可能出现两极分化，市场呈现购销两淡格局，临储大豆成交价不断走低对新粮市场形成偏空影响，价格续涨压力增加。
  宏观及经济动态：5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点。“5月份PMI指数继续回升，表明经济回稳态势已较为明显。美国劳工部公布报告称，5月份美国非农就业人数增加21.7万人，失业率则维持在6.3%不变，这表明今春以来的经济扩张形势几乎并未显示出消散的迹象。美国经济更加乐观的看法将令美联储以更快的步伐缩减购债，料商品市场维持震荡偏强格局。   
  操作建议：大豆A1501合约，美豆销售旺季渐过，国内进口量迅速减少，随着南美大豆对美豆库存的补充，且大豆进口量集中在6月到港，供应紧张有所缓解，临储成交价趋弱，与消费需求形成反差，价格料将维持高位震荡。关注短线多单支撑位4450点附近，操作思路以低多高减为主。豆粕1409合约，粕类进入到消费旺季且下游需求较好，这将抵消掉大部分的美豆丰产带来的利空效能。且在油脂价格表现低迷背景下，为消化成本压力，压榨企业主动挺粕成为唯一的选择关注多单3700点之下回调结束以后的买入机会，找好损益平衡点。Y1409合约，目前国内油脂供需依旧宽松的格局，受到季节性因素主导，价格处于低迷期。因相关机气象构称厄尔尼诺发生在8、9月份的概率较高，存有一定的炒作的想象空间。由于伊拉克动荡局势有进一步升级的动向，俄罗斯中断乌克兰天然气供应也引发了市场担忧，对原油价格有所支撑，对全球油脂价格的刺激作用依然存在。若原油进一步延续上涨，料豆油短期将延续反弹格局，短期反弹目标位关注6700点附近的阻力位置，留意其反弹量能是否延续，设好止损小波段参与操作。

     风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

     大通期货    分析师            劉静