国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周五走低，交易商称受累于获利了结和美国农业部下周一公布关键报告前的头寸调整。农业部将在周一公布季度种植面积和库存数据，预计报告将显示，美国6月1日大豆库存为1977年以来最低，是支撑近月合约的因素之一，2014年大豆种植面积触及纪录高位，令远月合约承压，豆油期货走低，因马来西亚棕榈油期货回落，以及美国能源资料协会(EIA)的月报显示，美国4月生物柴油产量降至9,300万加仑，一个月前为9,900万加仑。目前美国中西部天气状况有利于作物生长，令CBOT大豆期价涨幅受限，整体或呈现“近强远弱”的走势。
 国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳中偏弱。目前来看，由于临储拍卖仍在继续，东北地区临储豆的价格仍将以弱势运行为主，但下行空间有限。由于关内豆受到东北豆价格高位以及余粮库存降低的影响，价格继续趋于强势，不过受整体需求偏弱的影响其上行动力也较为有限。预计未来一段时间，国内大豆市场将进入震荡整理期，整体价格偏弱运行为主，临储豆是否会降低底价拍卖成为了影响未来走势的关键，若临储拍卖降低底价，则国内豆价跌幅将有所加深。
 宏观及经济动态：6月份中国制造业采购经理指数(PMI)初值数据续升为50.8，创下去年11月以来最高，上月终值为49.4。表明中国经济受一连串稳增长的刺激政策带动终于放缓下行步伐。美国经济更加乐观的看法将令美联储以更快的步伐缩减购债，料商品市场维持震荡偏强格局。   
 操作建议：大豆A1501合约，因临储成交价趋弱，与消费需求形成反差，美豆压榨需求下降以及进口量增加在一定程度上能缓解美国供应季度紧张的形势，减轻市场对供应的担忧，价格将维持震荡态势。关注短线多单支撑位4450点附近，操作思路以低多高减为主。豆粕1409合约，油厂为消化库存而需要保持一定的开工率，使得豆粕供给量增加，抑制豆粕价格的持续走高，但由于生产成本较高，油厂仍坚持挺价。由于现阶段存在饲料养殖的刚性需求以及接下来的天气炒作因素，料市场供应压力有望在短期内分散，价格仍有上涨的可能，关注多单止损位3700点附近，找好损益平衡点。Y1501合约，目前国内豆油商业库存约在124万吨左右，使得油脂供需呈现宽松的格局，且受到季节性因素主导，价格处于低迷期。受到厄尔尼诺天气炒作以及棕油港口季节性去库存等因素的发酵及伊拉克动荡局势影响下原油走强，为豆油的阶段性反弹添加了动力。因本周有美国农业部关键报告（美国农业部将在北京时间7月1日（周二）00:00将公布作物季度库存报告及美国大豆、玉米播种面积报告）此前市场进入观望期，料行情将呈现震荡格局，短期关注多单止损位7000点附近，设好止损小波段参与操作。

    风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货    分析师            劉静