国际大豆市场：CBOT大豆期货市场周四下跌，因交易商称，尽管近期出口需求上升，但大豆供应充足将可能满足在收割前的需求。美国农业部表示，最新一周出口销售37,700吨旧作大豆和561,000吨新作大豆。两者均在分析师预估区间之内。 美国农业部亦表示，出口商称销售708,000吨2014/15年大豆到中国。目前美国中西部天气状况有利于作物生长，对美盘产生利空影响。
  国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳中偏弱。近日东北产地大豆收购均价4975元/吨，较昨日相比持平。因2013年产大豆余粮见底，市场购销陷入僵持阶段，贸易类型主体以出售前期库存为主，优质粮行情走弱主要受近期拍卖冲击，大量低价陈粮抛向市场。在南北方需求低迷背景下，大豆走货量下降，进而拖累价格下跌。截至目前临储仍没有停拍的迹象，本周临储大豆拍卖成交价继续走低，短期拍卖的利空影响将持续作用于市场，且7、8月份湖北大豆、江苏大豆即将上市，市场对优质大豆的需求即将被新季大豆填补，届时行情或将弱势运行。
  宏观及经济动态：6月份中国制造业采购经理指数(PMI)终值数据续升为50.7，创下七个月新高。表明中国经济受一连串稳增长微刺激政策带动下显露出更多的复苏迹象。美国经济更加乐观的看法将令美联储以更快的步伐缩减购债，叶伦力挺美联储宽松政策，称就业市场仍太过疲弱，料商品市场维持震荡分化格局。   
  操作建议：大豆A1501合约，国内的供需状况较疲弱，港口进口大豆库存已攀升至历史高位，油厂大豆库存在7月间仍将缓慢攀升。油厂压榨利润处盈亏平衡点下方，拍卖持续降温反映了市场真实的购销格局，需求恢复缓慢而供应压力增加，导致价格弱势调整。关注空单阻力位4350点附近，操作思路以高空低减为主。豆粕1501合约，目前饲料养殖厂豆粕库存量固然偏低，因天气炎热豆粕库存不易储存产生霉变风险。在豆粕的饲用需求强劲的情形下，将加快进口大豆去库存进程。由于阿根廷港口工人计划于21日罢工，罢工的持续时间将对大豆的后期进口产生延迟效应，其对豆粕价格存在一定的支撑，关注多单止损位3250点附近，找好损益平衡点。Y1501合约，据相关数据显示全球油籽、油脂供应压力庞大，消费需求面仍显低迷，不过当前市场存在预期下半年进口大豆到港量或有所下降以及豆油消费性需求恢复等，近日由于美国政府公布的数据显示美国原油库存降幅较大，因原油价格上涨刺激生物燃料需求，对全球油脂价格有支撑。且受马航客机在乌克兰被击落的影响，或将限制国内豆油价格的跌幅，对于前低6450点位置附近对国内豆油价格亦有一定支撑，价格或暂进入震荡整理阶段，技术层面上看有反弹的要求及可能性，暂以日内短线轻仓操作为主。

    风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

    大通期货    分析师            劉静