国际大豆市场：CBOT大豆市场周三下跌，因预期美国中西部部份较干燥地区将迎来降雨，令对政府未来几个月将上调收成预估的预期增强。豆油期货也下跌，交易商称现货市场需求不旺。近月豆油合约在周三盘中触及2009年10月来最低。豆粕期货涨跌互见，因合约到期前交易商回补空头。分析师预计，周四早上美国农业部报告将显示，最新一周出口销售美国旧作大豆0-10万吨和新作大豆85-105万吨。美国天气炒作初现端倪，8、9月份大豆走势受天气影响较大。
   国内现货市场：国产大豆现货市场价格稳定。由于国家取消临储最低保护价收购政策，新豆上市之初将会对市场形成极大地压力，对于新季大豆的开秤价格市场普遍预期不高。且湖北豆已经上市，接下来安徽、河南等地关内豆也将相继上市。因临储大豆抛售降低了企业的采购成本，市场担忧豆类价格继续下挫使得东北企业加工进度缓慢且并未参与实际拍卖。从饲料、商品以及压榨三方面需求看，国产大豆未来的销售压力都比较大，而且距离新季东北大豆上市不足1个多月时间，后期陈豆的市场吸引力将逐步被新豆取代，现货价格短期很难反弹，需求疲软的购销格局可能进一步拖累行情偏弱调整。东北临储大豆品质下降，导致市场需求低迷，预计短期现货价格稳中偏弱运行主基调延续。
   宏观及经济动态：7月份中国制造业采购经理指数(PMI)终值数据续升为51.7，略低于初值52.0.创下18个月最高位。数据显示经济复苏势头明显，下半年经济将持续回稳。美联储声明基本符合市场预期，消除了人们对加息的恐惧。“美国经济正在增长，就业人数正在增加，消费者信心有所改善，料商品市场维持震荡偏强格局。   
   操作建议：大豆A1501合约，USDA公布月度供需报告后，尽管单产预估值略低于市场预期，仍处于高位。且因结转库存的提高，令报告整体呈偏空影响。美豆新作仍面临较大压力。而不确定的是8、9月份市场能否消化如此庞大的国储库存量，那么在丰产预期压力下，意味着长期供应仍将偏宽松。不过短期来看供需不平衡是未来1个月内主导价格走势的主要因素，现阶段因有拍卖底价支撑，关注多单4600点附近的支撑，操作上以低买高减为主。豆粕1501合约，目前油厂大豆库存压力明显，豆粕库存继续缓慢回升，饲料养殖场大型终端养殖企业豆粕库存量较大。不过三季度国内饲料养殖需求处于旺季，会加快进口大豆去库存进程，考虑到季节性波动的因素，在价格方面存在一定隐性支撑，关注多空分水岭3300点附近，找好损益平衡点。Y1501合约，国内豆油商业库存量环比下降，呈现去库存的迹象，供应压力难以继续明显攀升，油厂“挺粕抛油”令8月份节前备货的提振作用明显弱化。短期的行情走势仍以偏空的报告指引为主，介于其疲弱的基本面压制，使得走势上较为偏空震荡，关注6400点附近阻力，操作上暂以高空低减为主。

   风险提示：入市风险，投资须谨慎。以上为个人观点，仅供参考，以此为据入市交易，风险自负。

   大通期货    分析师            劉静